De repente percebi que hoje é o quinto aniversário de 519, o tempo passa tão rápido, naquela época a tendência de gestão de ativos com dupla moeda estava em alta, instituições vendedores entrando no mercado como se fosse uma enxurrada. A volatilidade implícita caiu de 90% em 2019 para 65% no início de 2021, e a tendência de queda é muito clara, quase sem rebotes. O mercado está dizendo que as instituições já destruíram o mercado, e que a volatilidade só vai diminuir cada vez mais.

No entanto, o 519 chegou silenciosamente, e depois surgiram várias instituições como Three Arrows/FTX que tiveram problemas, fazendo com que os vendedores que subestimaram a explosão da IV das opções saíssem de cena com tristeza.
Agora, com a institucionalização e a maior integração do Bitcoin com os mercados tradicionais, muitos investidores também acreditam que a era de grandes oscilações do Bitcoin já passou. Mas, na minha opinião, mesmo commodities tradicionais como o ouro, que é uma das mais antigas, ainda têm potencial de volatilidade hoje, e acredito que o mercado de Bitcoin no futuro também não se enfraquecerá, sendo uma das maiores classes de ativos do mundo, o cripto ainda tem muito ouro para ser extraído.