Acabei de perceber que muitas pessoas ainda não entendem completamente por que os dados de não-farm payrolls movimentam tanto os mercados. Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo aqui.

Então, NFP - Non-Farm Payrolls - é basicamente o relatório de emprego dos EUA que sai toda primeira sexta-feira do mês. O Bureau of Labor Statistics pesquisa cerca de 131.000 empresas em aproximadamente 670.000 locais de trabalho para acompanhar a criação de empregos fora da agricultura, do governo e de organizações sem fins lucrativos. É um daqueles indicadores econômicos raros que realmente movimentam todos os principais mercados ao mesmo tempo.

Aqui está o que realmente é medido: total de novos empregos criados naquele mês, detalhamentos por setor (manufatura, serviços, construção, etc.), horas trabalhadas e salários médios por hora. Exclui agricultores, trabalhadores do governo, empregados domésticos, freelancers e funcionários de ONGs — basicamente qualquer pessoa que não esteja no setor privado tradicional.

Você também ouvirá falar dos dados do ADP por volta dessa época. Isso é uma previsão separada do Instituto de Pesquisa ADP usando dados de mais de 500.000 empresas. Não é oficial, mas os traders acompanham de perto como uma prévia de como podem ser os números reais de não-farm payroll.

Agora, aqui está por que isso importa para o seu portfólio. Quando o não-farm payroll supera as expectativas, as ações geralmente sobem forte porque os investidores interpretam isso como a economia aquecida. Mais empregos = mais consumo = melhores lucros corporativos. O dólar também se valoriza porque as pessoas querem mais exposição aos ativos dos EUA. Por outro lado, às vezes as criptomoedas sofrem porque o apetite ao risco se volta para os mercados tradicionais.

Mas se o relatório de não-farm payroll decepcionar? As ações vendem, o dólar enfraquece e, de repente, as criptomoedas parecem interessantes novamente como uma proteção contra a desaceleração econômica. Os mercados de índices reagem de forma semelhante — dados de emprego fortes empurram os índices para cima, dados fracos criam pressão de venda.

A coisa mais importante a lembrar é que tudo depende das expectativas. O número real importa menos do que se ele supera ou fica abaixo do que o mercado já precificou. Um relatório de 150 mil empregos pode ser otimista se as pessoas esperavam 100 mil, ou pessimista se a expectativa era de 200 mil.

Se você negocia em torno desses eventos, preste atenção à previsão, mas também observe como os dados realmente se comparam a ela. Essa diferença é onde acontece a verdadeira volatilidade. A maioria dos traders sérios verifica o calendário econômico religiosamente na data de divulgação do não-farm payroll porque os movimentos podem ser instantâneos e brutais.