Acabei de revisar algo que muitos investidores iniciantes não terminam de entender bem: a diferença entre o que são as ações ordinárias e as ações preferenciais. E a verdade é que é fundamental se queres saber onde está o teu dinheiro.

A maioria das empresas públicas emite dois tipos de ações, cada uma com características muito distintas. As ordinárias são as mais conhecidas, as que as pessoas tipicamente compram pensando em crescimento. Mas as preferenciais funcionam de uma maneira bastante diferente, e dependendo do teu perfil como investidor, uma pode ser muito melhor que a outra.

As ações ordinárias dão-te direito a voto nas assembleias de acionistas, o que significa que tens voz em decisões importantes da empresa. Em troca, os teus dividendos fluctuam conforme o desempenho da companhia. Em caso de falência, és dos últimos a receber algo. Mas o potencial de ganhos é bastante maior se a empresa crescer.

As preferenciais funcionam quase como um híbrido entre ações e títulos de dívida. Não te dão direito a voto, mas em troca recebes dividendos mais estáveis, geralmente fixos ou com uma taxa predefinida. Em caso de liquidação, tens prioridade sobre os acionistas ordinários. A contrapartida é que o teu potencial de crescimento é mais limitado, e os dividendos podem ser suspensos se a empresa enfrentar dificuldades financeiras.

Existem variantes de ambas. Há ações preferenciais acumulativas, onde os dividendos não pagos se acumulam para depois; as conversíveis, que podem transformar-se em ações ordinárias sob certas condições; e as resgatáveis, que a empresa pode recomprar. Também há ações ordinárias sem direito a voto ou de classes múltiplas, onde cada classe tem direitos distintos.

Se olharmos o comportamento real do mercado, o Índice de Ações Preferenciais dos EUA S&P caiu 18,05% durante um período de cinco anos, enquanto que o S&P 500 subiu 57,60% no mesmo lapso. Isto reflete bem a diferença em volatilidade e potencial de retorno entre ambos os tipos de investimento.

Para investidores com perfil conservador, as ações preferenciais são mais atrativas porque priorizam rendimentos previsíveis e preservação de capital. Geralmente são pessoas próximas da reforma ou que procuram diversificar com algo mais estável. Os que procuram crescimento a longo prazo e podem tolerar volatilidade optam pelas ordinárias, especialmente se tiverem um horizonte temporal amplo.

Se queres começar, o processo é relativamente simples: escolhe um corretor regulado, abre a tua conta, analisa bem a empresa que te interessa, e executa a tua ordem. Podes comprar a preço de mercado ou fixar um preço específico. Alguns corretores até permitem operar com CFDs sobre estas ações sem as ter na tua carteira.

A recomendação que sempre dou é diversificar. Mistura ações ordinárias e preferenciais conforme a tua tolerância ao risco, revisa a tua carteira periodicamente e ajusta a tua estratégia quando necessário. Não é complicado, mas requer que entendas realmente o que são as ações ordinárias e preferenciais antes de meter o teu dinheiro.