Recentemente, muitas pessoas têm perguntado sobre o conceito de short selling, na verdade, esta é uma habilidade muito importante no investimento, mas a maioria dos investidores de varejo não entende nada sobre isso. Vou explicar de forma clara para vocês.

Resumindo, fazer short é operar na direção contrária. Normalmente, quando acreditamos que uma ação vai subir, compramos a um preço baixo e vendemos a um preço alto, isso é chamado de comprar na alta (long). Mas o mercado não pode subir para sempre, investidores inteligentes operam na direção oposta quando o mercado cai, ou seja, vendem algo que não possuem a um preço alto, esperando o preço cair para comprar de volta e devolver ao corretor, lucrando com a diferença. Essa lógica parece contraintuitiva, mas uma vez dominada, é possível ganhar dinheiro até em mercado em baixa.

Por que aprender a fazer short? Vou dar um exemplo real: se o mercado só permitisse comprar na alta, o resultado seria desastroso. Quando as ações sobem, sobem loucamente, e quando caem, despencam de forma rápida, deixando o mercado muito instável. Mas se houver uma disputa equilibrada entre compra e venda, o mercado tende a ser mais estável e saudável. Sob essa perspectiva, fazer short na verdade é uma forma de hedge de risco, de evitar bolhas e de aumentar a liquidez do mercado.

Existem várias formas principais de fazer short. A primeira é o empréstimo de ações, ou seja, pegar ações emprestadas do corretor e vendê-las, mas essa modalidade tem barreiras altas e processos complexos, não muito adequada para investidores de varejo. A segunda é o Contrato por Diferença (CFD), que recomendo bastante, pois possui alavancagem, baixa barreira de entrada, processo simples, basta pagar uma margem de 5-10% para negociar posições de 10-20 vezes o valor. A terceira é o mercado de futuros, que envolve riscos elevados, barreiras altas e exige conhecimento profissional, não recomendado para investidores individuais. A quarta é comprar ETFs inversos, com risco controlado, mas com custos mais elevados.

Vou dar um exemplo prático. Por exemplo, as ações da Tesla, que atingiram uma máxima histórica de 1243 dólares em novembro de 2021, e depois começaram a recuar. Se em janeiro de 2022 você achasse que ela não conseguiria ultrapassar a máxima anterior, poderia fazer short. Pegando emprestado 1 ação do corretor e vendendo, sua conta receberia cerca de 1200 dólares. Quando o preço cair para 980 dólares, você compra de volta e devolve ao corretor, lucrando aproximadamente 220 dólares com a diferença.

Fazer short em câmbio também segue a mesma lógica. Por exemplo, o par libra esterlina/dólar, se você acha que a libra vai desvalorizar, pode vender libra e comprar dólares. No mercado de câmbio, usando uma alavancagem de 200 vezes e uma margem de 590 dólares para abrir uma posição, quando a taxa de câmbio cair 21 pontos, você lucra 219 dólares, com uma rentabilidade de 37%. Mas atenção: o mercado cambial é influenciado por taxas de juros, importações e exportações, inflação, políticas, entre outros fatores, exigindo julgamento profissional.

Por que prefiro CFD para fazer short? Comparado ao método tradicional de empréstimo de ações, as vantagens do CFD são evidentes. Por exemplo, para negociar ações do Google na mesma escala, com CFD basta uma margem de 434 dólares, enquanto o empréstimo tradicional exige 4343 dólares. A rentabilidade do CFD é de 34,6%, enquanto o empréstimo tradicional oferece apenas 3,4%. Além disso, o CFD não cobra comissão de negociação, não há custos de overnight, e o processo de operação é simples, basta vender e comprar de volta, muito mais prático do que o empréstimo de ações.

Mas fazer short também tem riscos, e isso deve ser levado a sério. Primeiro, o risco de liquidação forçada, pois as ações emprestadas permanecem sob posse do corretor, que pode exigir que você liquide a posição a qualquer momento. Segundo, o risco de erro de julgamento: se o mercado se mover contra sua posição, suas perdas podem ser ilimitadas. Por exemplo, ao comprar na alta, a perda máxima é o valor investido, mas ao fazer short, as ações podem subir indefinidamente, e suas perdas também podem ser ilimitadas. Quando a margem não for suficiente, ocorrerá uma liquidação forçada, com consequências graves.

Portanto, há alguns cuidados ao fazer short. Primeiro, não é adequado para operações de longo prazo, pois o potencial de lucro é limitado e o corretor pode retirar as ações emprestadas a qualquer momento. Segundo, não coloque uma posição muito grande, o short deve ser usado principalmente para hedge de posições longas, não como estratégia principal. Terceiro, evite aumentar posições de forma impulsiva ao ver perdas, pois muitos cometem o erro de aumentar a posição na esperança de recuperar, o que é um grande equívoco. Fazer short exige flexibilidade na entrada e saída, e tanto lucros quanto perdas devem ser realizados rapidamente.

Em resumo, fazer short é uma ferramenta muito útil, mas requer compreensão e julgamento de mercado. Pessoas ricas realmente lucram com short, mas isso só é possível se tiverem uma boa previsão de investimento e tomarem decisões com uma relação risco-retorno razoável. Se você apenas segue a massa ou não tem um plano de negociação claro, fazer short pode se transformar em uma ferramenta de perdas.