Há pouco tempo comecei a ler sobre deflacionamento e, na verdade, é um conceito que muitos ignoram, mas que afeta diretamente o nosso bolso. Especialmente em 2022, quando a inflação disparou por toda a Europa e Estados Unidos.

Basicamente, deflacionar é ajustar números económicos para eliminar o ruído da inflação e ver o que está realmente a acontecer. Imagina que o teu salário subiu 5%, mas a inflação foi de 10% — na prática, perdeste poder de compra. É isso que este ajuste tenta corrigir.

Em Espanha, discutiu-se muito sobre deflacionar o IRS, que é um deflactor aplicado às faixas fiscais. A ideia era que, se o teu salário nominal aumenta por causa da inflação, não acabes por pagar mais impostos por dinheiro que, na realidade, vale menos. Faz sentido, não é? No entanto, outros países como os Estados Unidos, França e os países nórdicos já o fazem anualmente há anos. A Alemanha, a cada dois anos. Nós não fazemos a nível nacional desde 2008.

Agora, o que isto significa para os nossos investimentos? Bastante. Se deflacionassem o IRS, terias mais dinheiro disponível, e isso poderia levar-te a investir mais. Mas aqui vem o mais interessante: nem todos os ativos respondem igual à inflação.

Em matérias-primas, o ouro é o clássico. Quando tudo desmorona, o ouro mantém valor. Não está atado a nenhuma economia. Em 2022, vimos isso: enquanto os títulos de dívida se afundavam, o ouro resistia. Não é infalível, mas historicamente, a longo prazo, sempre subiu.

Com ações, foi mais complicado. A inflação + taxas de juro altas = pesadelo para a maioria das empresas. Mas nem todas sofrem da mesma forma. As energéticas fizeram recordes de lucros enquanto o setor tecnológico despencava. A chave é ser seletivo.

O mercado cambial é arriscado. Quando a inflação é alta, a tua moeda desvaloriza-se. Pode ser uma oportunidade se sabes o que fazes, mas é volátil e requer experiência.

A realidade é que deflacionar o IRS não te vai tornar rico. Estamos a falar de poupanças de alguns centenas de euros para a pessoa média. O importante é entender que é um deflactor e como funciona para tomar melhores decisões com os teus investimentos. Diversificar continua a ser a regra de ouro: mistura ações, matérias-primas, títulos de dívida. Que a inflação não te apanhe desprevenido.