Recentemente tenho analisado a tendência do euro e descobri algumas lógicas interessantes que merecem atenção. Desde o ano passado, EUA e Europa entraram em uma expectativa de redução de taxas, mas o ritmo é diferente — o Federal Reserve agiu mais rápido, levando o euro a se recuperar no quarto trimestre do ano passado e a continuar a fraquejar neste início de ano. Então, como será a previsão da tendência do euro em 2024?

Organizei três fatores-chave que influenciam a previsão do movimento do euro. Primeiro, o aspecto de eventos. A maior incerteza para 2024 é a eleição presidencial nos EUA, com Trump concorrendo novamente. Revisando 2016, o euro/dólar caiu basicamente antes da eleição, e após a confirmação dos votos, acelerou a queda, só começando a se recuperar em 2017. A lógica é clara: durante a campanha, os candidatos exageram na projeção da economia americana, fortalecendo o dólar; após a eleição, promessas não cumpridas fazem o dólar perder força. Além disso, na zona do euro, a Bulgária quer aderir ao euro, mas sua economia está claramente atrasada, o que também é um fator negativo para o euro como um todo.

Depois, analisamos os fundamentos econômicos. A economia dos EUA é realmente mais sólida que a da zona do euro — enquanto a zona do euro ainda está saindo de uma recessão, os EUA não passaram por uma recessão. Em relação à inflação, os EUA continuam com uma inflação mais alta do que a zona do euro, o que significa que o espaço para o Federal Reserve cortar taxas é limitado, mantendo as taxas de juros americanas relativamente altas. O PMI da manufatura também mostra vantagem para os EUA. Uma pesquisa da Reuters indica que a maioria dos analistas acredita que o risco de inflação na zona do euro é menor, sugerindo que o Banco Central Europeu pode cortar taxas mais rapidamente e em maior magnitude.

O fator mais importante é o ritmo da política do banco central. Espera-se que o Federal Reserve corte 150 pontos base em 2024, enquanto o BCE apenas 75. Mas, pelo cronograma, o Fed pode começar a cortar em março, enquanto o BCE só em junho, o que pode levar a uma valorização do euro no primeiro semestre. Na segunda metade do ano, com a intensificação da eleição nos EUA, o mercado reprecificará o dólar, e o euro pode enfrentar uma nova pressão de queda.

Com base nessas análises, minha previsão para o movimento do euro é: no primeiro semestre, considerar uma postura de compra, pois o Fed lidera o corte de taxas em relação ao BCE; no segundo semestre, mudar para uma postura de venda, já que as expectativas em torno das eleições presidenciais nos EUA impulsionarão o dólar. O aspecto técnico também apoia essa visão — sinais de compra no gráfico semanal são claros, mas no mensal o cenário é mais neutro.

Quanto à estratégia de investimento, na primeira fase (primeiro semestre), focar na compra do euro/dólar, aproveitando a diferença de timing na redução de taxas para oportunidades de arbitragem. Na segunda fase (segundo semestre), mudar para uma postura de venda, pois a competição eleitoral nos EUA pode gerar otimismo excessivo em relação ao dólar. Na terceira fase (final do ano e início do próximo), após a resolução das eleições e o cumprimento das promessas do novo presidente, pode ser hora de reconsiderar uma posição de compra no euro.

Se desejar negociar euro/dólar sem operar diretamente no mercado cambial, os contratos por diferença (CFDs) são uma boa opção — oferecem alta liquidez, alavancagem flexível, e possibilidade de posições longas ou curtas. Algumas plataformas regulamentadas oferecem baixas barreiras de entrada e depósitos em moeda local, o que é conveniente. Quem tiver interesse, pode pesquisar por conta própria.

Resumindo, a previsão geral para o euro em 2024 é de uma trajetória de alta no primeiro semestre e queda no segundo, sendo fundamental acompanhar o ritmo das políticas do BCE e do Fed, bem como o andamento das eleições nos EUA, para ajustar as estratégias.