Há alguns anos, 2022 foi aquele momento crucial em que a inflação saiu do controlo na Europa e nos Estados Unidos. Os bancos centrais não tiveram outra escolha senão aumentar agressivamente as taxas de juro, um cenário que não víamos há décadas. E com isso veio uma discussão económica interessante: o que significa deflacionado e por que importa para o nosso bolso.

A deflação é basicamente um ajuste feito pelos economistas para comparar dados reais ao longo do tempo, eliminando o ruído causado pela inflação. Imagine que o seu salário aumenta 5%, mas a inflação também sobe 5%. Em números nominais parece que ganhou mais, mas na verdade o seu poder de compra mantém-se igual. Por isso, precisamos entender o que significa deflacionado: é o valor real após remover o efeito dos preços.

Em Espanha, durante essa crise inflacionária, os políticos começaram a debater sobre deflacionar o IRS, o imposto sobre o rendimento. A ideia era simples: se os contribuintes recebem aumentos salariais nominais, mas a inflação os consome, os escalões fiscais deveriam ser ajustados para que não paguem mais impostos por ganhar mais nominalmente. Outros países como os Estados Unidos, França e Alemanha já fazem isso regularmente. Nos EUA, até mesmo anualmente. Mas em Espanha, a nível nacional, isso não era feito desde 2008.

O que é interessante é que muitas pessoas não entendem realmente o que significa deflacionado em termos práticos. Basicamente, é reconhecer que 100 euros hoje não valem o mesmo que 100 euros há três anos. Quando deflaciona dados económicos, está a normalizar tudo para um ano base, permitindo comparações justas. Por exemplo, se o PIB de um país cresce nominalmente 20%, mas os preços subiram 10%, o crescimento real foi apenas 10%. Isso é o que significa deflacionado: o número ajustado pela inflação.

Agora, como é que isto afeta os nossos investimentos? Se se deflaciona o IRS, potencialmente tem mais dinheiro disponível para investir. Com maior capacidade de compra, pode considerar diferentes estratégias consoante o contexto económico.

Em momentos de alta inflação, muitos investidores recorrem a ativos refúgio como o ouro, que historicamente mantém o seu valor. As ações podem ser complicadas porque aumentam os custos de financiamento para as empresas, mas alguns setores resistem melhor, como o energético. Também está a opção de diversificar em títulos do tesouro ou explorar mercados de divisas, embora isto seja bastante volátil e exija experiência.

O que é preciso entender é que os benefícios económicos reais de deflacionar o IRS para uma pessoa média não são espetaculares. Estamos a falar de poupanças de alguns centenas de euros por ano, não milhares. Portanto, embora seja importante compreender o que significa deflacionado e como funciona economicamente, não é a panaceia que alguns apresentam.

A chave está em ver o panorama completo: inflação, taxas de juro, políticas fiscais e como tudo isto influencia as suas decisões de investimento. Entender estes conceitos, incluindo o que significa deflacionado a nível técnico, ajuda-o a tomar decisões mais informadas sobre onde colocar o seu dinheiro em diferentes ciclos económicos.