Recentemente, há cada vez mais amigos a observar o mercado de ações de Hong Kong, mas muitas pessoas não sabem por onde começar. Na verdade, a introdução às ações de Hong Kong não é tão complicada; organizei algumas das minhas observações na esperança de ajudar quem deseja entrar neste mercado.

Para ser honesto, as ações de Hong Kong realmente valem a pena ser acompanhadas neste momento. Em comparação com o índice Nikkei atingindo novas máximas, e os mercados dos EUA chegando perto de níveis históricos, as ações de Hong Kong ainda estão em uma faixa de avaliação baixa, o que representa uma boa oportunidade para investidores de valor. Além disso, o mercado de ações de Hong Kong começou a negociar em 1891, tendo mais de 130 anos de história, com um nível de regulamentação e supervisão de primeira classe globalmente, tornando o ambiente de investimento bastante maduro.

Por que as ações de Hong Kong valem a pena? Existem várias razões principais. Primeiro, a vantagem geográfica de Hong Kong, Macau e Taiwan é evidente — todos localizados na Ásia Oriental, com horários de negociação quase iguais, comunicação em idioma sem obstáculos, tornando mais conveniente do que investir nos mercados europeu e americano. Em segundo lugar, há mais de 1000 ações disponíveis no mercado de Hong Kong, e com a abertura do programa Shanghai-Hong Kong Connect, o fluxo de capital da China continental continua a crescer, garantindo alta liquidez ao mercado. Além disso, as ações de Hong Kong não possuem limites de alta ou baixa, e a operação bidirecional é permitida, o que significa que há potencial de lucro tanto em altas quanto em baixas.

Quanto à operação prática para iniciantes no mercado de ações de Hong Kong, o horário de negociação é das 9h30 às 12h00 e das 13h00 às 16h00, horário de Taipei, com uma hora de pausa para o almoço. A unidade mínima de negociação é uma "mão", cujo número de ações depende da emissão da empresa. As ações de Hong Kong usam o sistema T+0, ou seja, as ações compradas no mesmo dia podem ser vendidas no mesmo dia, aumentando a flexibilidade de negociação. O prazo de liquidação é T+2, ou seja, a transferência de fundos e ações ocorre no segundo dia útil após a transação.

Em termos de índices, o mais observado é o Hang Seng Index, composto pelas 50 maiores empresas listadas. Há também o Hang Seng China Enterprises Index, que foca nas H-shares, e o Hang Seng Tech Index, que acompanha o desempenho das ações de tecnologia. Segundo dados da Bolsa de Hong Kong, até o final de maio de 2025, o valor de mercado total das ações de Hong Kong era de aproximadamente 5,2 trilhões de dólares, posicionando-se entre os principais do mundo.

Pessoalmente, tenho alguns ativos favoritos. Primeiro, Tencent. Como a maior empresa em valor de mercado na Bolsa de Hong Kong, Tencent é líder em serviços de comunicação e redes sociais na China, além de ser a maior empresa de internet do país. Embora suas ações tenham caído bastante no início de 2021 devido a regulações de jogos e investigações antitruste, após a estabilização do ambiente regulatório em 2024, começaram a se recuperar. Atualmente (junho de 2025), o preço das ações está na faixa de 400-450 dólares de Hong Kong, com um índice P/E de cerca de 23, abaixo da média dos últimos cinco anos, mostrando atratividade na avaliação.

BYD também merece atenção. Fundada em 1995, começou na fabricação de baterias e agora é líder global na indústria de veículos de nova energia. Em 2024, as vendas globais de veículos da BYD atingiram 4,27 milhões de unidades, superando a Tesla e tornando-se a campeã mundial em vendas de veículos de nova energia, além de estar entre as quatro maiores marcas de automóveis do mundo. A receita foi de aproximadamente 107 bilhões de dólares, com crescimento de 29% ano a ano, e o lucro líquido de 40,25 bilhões de RMB, crescendo 34%. A margem bruta por veículo é de cerca de 21,02%, até superior à de Tesla, que é de 17,9%. O ritmo de internacionalização também está acelerando, com fábricas em vários países.

A China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) também apresenta potencial de investimento. Como a maior produtora de petróleo e gás natural offshore da China, em 2024 produziu cerca de 530 milhões de barris de petróleo bruto e aproximadamente 115 bilhões de metros cúbicos de gás natural. Segundo a Agência Internacional de Energia, a demanda por gás natural deve crescer a uma taxa anual de 2% nos próximos dez anos, o que é positivo para seus negócios de gás natural. No entanto, é importante estar atento às oscilações nos preços globais do petróleo e às mudanças nas políticas ambientais, que representam riscos.

Baidu, como o maior motor de busca e empresa de tecnologia de IA na China, teve uma receita de aproximadamente 32,5 bilhões de RMB no primeiro trimestre de 2025, crescendo quase 3% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionada pelo rápido desenvolvimento de computação em nuvem e IA. O mercado de computação em nuvem na China deve crescer a uma taxa anual de 30% nos próximos anos. Os investimentos da Baidu na plataforma de condução autônoma "Apollo" também demonstram potencial de longo prazo, com várias montadoras colaborando. Contudo, há riscos de aumento da concorrência e mudanças regulatórias.

POP MART é outro ativo interessante. Esta empresa de brinquedos de moda é famosa por IPs originais e produtos de caixas surpresa, com o IP Labubu tendo grande sucesso recentemente. Possui mais de 500 lojas físicas e 2000 Robo-Shops em mais de 30 países. No primeiro trimestre de 2025, a receita total cresceu 165% ano a ano, com o mercado internacional crescendo cerca de 475%. O JP Morgan prevê que a série THE MONSTERS, com o personagem LABUBU, pode alcançar vendas de 14 bilhões de RMB até 2027. Seus resultados ainda estão em fase de rápido crescimento, especialmente no mercado externo.

Quanto às formas de investir em ações de Hong Kong para o público de Taiwan, há três principais opções. A primeira é através de corretoras taiwanesas, por meio de uma conta de custódia, com a vantagem de usar NT$ para negociar, mas a desvantagem de só poder comprar ações, sem alavancagem, e taxas mais altas. A segunda é abrir uma conta em uma corretora de Hong Kong, com taxas mais baixas, mas requer troca de dólares de Hong Kong ou depósito direto em HK$, além de riscos de câmbio. A terceira é negociar contratos por diferença (CFD), que suportam posições longas e curtas, uso de alavancagem e não se preocupam com câmbio, mas só podem negociar ativos de grande capitalização.

Ao investir em ações de Hong Kong, é importante prestar atenção a alguns pontos. Primeiro, a escolha da plataforma de negociação é crucial — deve ter mecanismos de alerta rigorosos e proteção real do capital do investidor. Segundo, como não há limites de alta ou baixa, a volatilidade pode ser maior, portanto, é essencial definir pontos de stop-loss razoáveis para gerenciar riscos. Terceiro, diversificar os investimentos para evitar riscos concentrados em uma única ação.

Em resumo, em comparação com o índice Nikkei atingindo novas máximas e os mercados dos EUA chegando perto de recordes, as oportunidades de valor nas ações de Hong Kong ainda são muitas. A menos que você seja extremamente pessimista em relação à economia chinesa, investir em empresas líderes com avaliações baixas neste nível de preço é uma oportunidade rara. Mas, antes de entrar, é fundamental escolher o momento adequado de acordo com suas preferências de investimento e tolerância ao risco. A alta volatilidade do mercado de Hong Kong traz tanto riscos quanto oportunidades.