Recentemente, comecei a analisar as diferenças entre ações ordinárias e preferenciais porque muitos investidores não entendem realmente o que as distingue. E honestamente, é informação fundamental se queres investir sem surpresas.

Na verdade, quando uma empresa emite ações, nem todas são iguais. Existem dois tipos principais que funcionam de formas muito distintas, e entender isso pode mudar completamente a tua estratégia.

As ações ordinárias são as que a maioria conhece. Dão-te direito a voto nas assembleias, participas nas decisões da empresa, e recebes dividendos que variam consoante o desempenho da companhia. O lado bom: potencial de crescimento elevado. O lado mau: volatilidade e risco significativo. Se a empresa falir, os acionistas ordinários são os últimos na fila para recuperar algo.

As ações preferenciais funcionam de forma diferente. Aqui não tens direito a voto, mas em troca obténs dividendos mais estáveis e previsíveis, geralmente com uma taxa fixa. O interessante é que, em caso de liquidação, tens prioridade sobre os acionistas ordinários (embora não sobre os credores). Existem variantes interessantes: as acumulativas acumulam dividendos não pagos, as conversíveis podem ser transformadas em ações ordinárias sob certas condições, e as resgatáveis podem ser recompradas pela empresa.

Do ponto de vista contabilístico, as ações preferenciais são classificadas como património, mas têm características híbridas, combinando elementos de dívida e capital. Por isso, às vezes, os reguladores tratam-nas como dívida nas suas análises.

Agora, quem deveria comprar cada uma? Se és daqueles que consegue tolerar volatilidade e procura crescimento a longo prazo, as ações ordinárias são a tua opção. Mas se preferes rendimentos regulares e previsíveis, especialmente perto da reforma, as ações preferenciais fazem mais sentido. Muitos investidores conservadores preferem-nas precisamente por essa estabilidade.

A liquidez também varia bastante. As ações ordinárias em mercados principais são altamente líquidas, podes comprar e vender rapidamente. As ações preferenciais tendem a ser menos líquidas, com restrições de venda e cláusulas que podem complicar as coisas.

Um dado interessante: se comparares o Índice de Ações Preferenciais dos EUA (S&P U.S. Preferred Stock Index) com o S&P 500 nos últimos anos, vês claramente como se comportam de forma diferente. O índice de ações preferenciais caiu 18,05% num período de cinco anos, enquanto o S&P 500 subiu 57,60%. Isso reflete como estes dois tipos de investimento reagem de forma distinta às mudanças nas taxas de juro e condições económicas.

Para investir, o processo é relativamente simples: escolhe um corretor regulado, abre a tua conta, analisa bem a empresa, e executa a tua ordem. Podes fazer ordens a mercado ou limitadas. Alguns corretores também oferecem CFDs sobre estas ações se preferires não as ter diretamente na tua carteira.

A minha recomendação: diversifica. Mistura ações ordinárias e preferenciais de acordo com o teu perfil de risco. Se estás em fases iniciais da tua vida financeira, podes assumir mais volatilidade com ações ordinárias. Se procuras preservar capital, as ações preferenciais oferecem esse colchão de estabilidade que precisas. O importante é rever a tua carteira periodicamente e ajustar conforme evolui o mercado.