Ao olhar para o mercado de ações dos EUA no ano passado, notei padrões realmente interessantes. Uma recuperação desequilibrada centrada em IA e semicondutores liderou o mercado como um todo, e especialmente as grandes empresas de tecnologia representaram a maior parte do aumento do índice. O fato de o S&P 500 ter atingido os 6.000 pontos superiores não foi apenas devido às expectativas de redução de juros, mas principalmente porque o crescimento real dos lucros das empresas sustentou esse movimento.

No ano passado, a postura de afrouxamento do Federal Reserve, o crescimento explosivo da indústria de IA e os sólidos resultados nos setores de semicondutores e saúde impulsionaram o mercado. Em particular, o crescimento dos lucros das principais grandes empresas foi estimado em cerca de 16% em média, enquanto as ações de tecnologia projetavam um aumento de 21%. O que realmente importa aqui é que essa recuperação não foi apenas por liquidez, mas por uma 'fase de lucros'. A saúde financeira das empresas também melhorou, com o ROE atingindo 18%, o nível mais alto em 30 anos.

Ao escolher ações recomendadas nos EUA, o primeiro aspecto a verificar é a saúde financeira. Isso demonstra a capacidade de resistir a mercados mais voláteis. Empresas como Apple e Microsoft, com mais de 600 bilhões de dólares em ativos líquidos, podem manter recompras de ações e dividendos simultaneamente mesmo em tempos de recessão. Em seguida, é importante verificar a competitividade e as barreiras de entrada. A Nvidia, que detém mais de 80% do mercado de GPUs para computação de IA, criou uma vantagem competitiva estrutural que vai além da simples fabricação de chips, integrando o ecossistema CUDA e ferramentas de software.

A avaliação também é importante, mas um PER elevado nem sempre indica superaquecimento. A Tesla, que mantém um PER superior a 60, reflete expectativas por novos modelos de negócios, como táxis autônomos e sistemas de armazenamento de energia. Por fim, é necessário avaliar o potencial de crescimento, que está claramente concentrado em IA, saúde e energia limpa no mercado global.

A área de IA e semicondutores continua sendo o centro do mercado. A Nvidia teve um aumento de 114% na receita em relação ao ano anterior, com o setor de data center respondendo por 91% do total. AMD também está expandindo sua participação com a série MI300, enquanto Microsoft e Google fortalecem sua competitividade na nuvem com seus próprios chips de IA. O Goldman Sachs analisou que mais de 80% do aumento do S&P 500 veio das '7 principais ações de IA'.

O setor de saúde mostrou uma tendência polarizada, centrada em medicamentos para obesidade. Eli Lilly e Novo Nordisk tiveram resultados excelentes, enquanto as farmacêuticas tradicionais caíram entre 15% e 20%. As energias limpas tiveram desempenho fraco devido ao excesso de oferta, mas, com a postura de afrouxamento do Fed e os benefícios fiscais do IRA, o potencial de crescimento de médio a longo prazo permanece válido.

Para montar uma carteira com ações recomendadas nos EUA, a Nvidia, líder em chips de IA, destaca-se por sua força em data centers e software. Microsoft se beneficia da monetização do Copilot e do efeito de fidelização dos clientes do Azure AI. Apple tem crescimento forte em receitas de serviços com IA embarcada. Alphabet depende do Gemini 2.0 e da recuperação na publicidade do YouTube para melhorar a eficiência de busca e anúncios, enquanto Amazon destaca-se pela melhora nas margens da AWS e automação no varejo.

AMD, como a segunda maior fabricante de aceleradores de IA, pode melhorar sua participação de mercado com a expansão da série MI, beneficiando a composição do data center. Meta aprimora seu motor de recomendação de IA para aumentar a eficiência dos anúncios, e Tesla amplia suas receitas com FSD e armazenamento de energia. Como defensivos, Costco mantém crescimento constante em um cenário de desaceleração da inflação, e UnitedHealth se beneficia do envelhecimento populacional, com crescimento de dados e análises do Optum.

Ao montar uma carteira focada em ações recomendadas nos EUA, usar ETFs para diversificação é a estratégia mais eficiente. Permite investir em múltiplos setores com uma única compra, e o fluxo de fundos para ETFs de grandes gestoras como BlackRock e Vanguard está crescendo rapidamente. Além de setores de crescimento como IA e semicondutores, incluir ETFs de dividendos, saúde e defensivos ajuda a reduzir riscos específicos de ações individuais.

A estratégia de compras parceladas em dólares também é eficaz. Investir periodicamente uma quantia fixa reduz o custo médio de aquisição, especialmente em mercados voláteis. Segundo a JP Morgan Asset Management, investir continuamente no S&P 500 ao longo de 10 anos tem menos de 5% de chance de prejuízo. Gerenciar riscos é fundamental, com limites de tamanho de posição, ordens de stop-loss, diversificação setorial e redução de posições na semana de anúncios do FOMC ou CPI para controlar a volatilidade.

No final, o mercado do ano passado estava na fase inicial de uma recuperação moderada. O crescimento estrutural baseado em resultados, centrado na inteligência artificial, continuou, enquanto a inflação está sob controle e os lucros corporativos sólidos sustentaram o piso do mercado. A curto prazo, podem ocorrer ajustes devido a supervalorização de ações de tecnologia ou riscos geopolíticos, mas as principais instituições avaliam o mercado de ações dos EUA como uma recuperação gradual. A estratégia de investimento para o futuro deve focar na diversificação de longo prazo e na gestão de riscos. Com uma carteira diversificada, rebalanceamento periódico e princípios de investimento constantes, é possível esperar retornos compostos estáveis mesmo com a volatilidade de curto prazo.