Recentemente, notei que muitos investidores iniciantes confundem tokens e moedas, na verdade esses dois conceitos têm diferenças bastante grandes. No início, as criptomoedas eram principalmente chamadas de Coin, como Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, e só depois do surgimento do Ethereum, o conceito de token realmente se popularizou. Em chinês, ambos são traduzidos como token ou criptomoeda, não é de admirar que tantas pessoas não consigam distinguir.

De forma simples, um token geralmente se refere a um ativo digital emitido em uma blockchain de terceiros, chamado em inglês de Token. Após o lançamento do padrão ERC-20 pelo Ethereum em 2015, qualquer pessoa pôde emitir seu próprio token na plataforma, o que levou a um crescimento explosivo de tokens posteriormente. Já Coin são criptomoedas que possuem sua própria blockchain independente, como Bitcoin, Ethereum, Solana, etc.

A maior diferença entre eles é se possuem uma blockchain nativa. Tokens não têm sua própria blockchain, podendo rodar apenas em Layer-2 ou Layer-3, o que faz com que o ecossistema de tokens geralmente não seja tão forte quanto o de Coin. Em termos de funcionalidade, tokens são usados principalmente para pagamento, staking, votação, etc., enquanto Coin têm funções mais simples. Tokens comuns incluem UNI, MATIC, LINK, COMP, todos emitidos na Ethereum.

Segundo a classificação do órgão regulador financeiro suíço, os tokens podem ser divididos em três tipos. Tokens de pagamento são principalmente para facilitar pagamentos eficientes, e stablecoins entram nesta categoria. Tokens de funcionalidade servem como passaporte para aplicações, a maioria dos tokens ERC-20 são deste tipo. Tokens de ativos representam uma parte do direito sobre um projeto, algo semelhante a ações, mas é importante notar que no mercado de criptomoedas geralmente não há direito a dividendos. Na prática, um token pode possuir múltiplas propriedades ao mesmo tempo, tornando sua classificação mais complexa.

Quanto à segurança, tokens são emitidos com base em uma determinada blockchain, portanto a segurança da blockchain impacta diretamente a segurança do token. Ethereum, como uma blockchain considerada bastante segura, oferece maior garantia para tokens emitidos nela. Mas, em comparação com moedas nativas, os tokens realmente apresentam mais riscos, como vulnerabilidades em contratos inteligentes, emissão maliciosa, equipe que desaparece, etc. Tokens de novas blockchains devem ser especialmente cautelosos, pois ainda não passaram pelo teste do mercado.

Do ponto de vista de investimento, tokens e Coins têm suas vantagens. Coins resolvem principalmente questões de infraestrutura, enquanto tokens oferecem diversas aplicações e serviços sobre essa base. Tokens têm maior escalabilidade e são mais fáceis de implementar. Em comparação com Coins, os tokens possuem cenários de aplicação mais diversos, como o exemplo do lançamento do negócio RWA pela MakerDAO.

Outro ponto é que a volatilidade dos tokens costuma ser maior que a das Coins. Tokens como UNI, MKR geralmente apresentam oscilações maiores que BTC, ETH, especialmente em mercados de alta, o que traz mais oportunidades para traders de curto prazo. Mas, por outro lado, essa alta volatilidade também aumenta os riscos, é importante lembrar disso.

Se desejar investir em tokens, há duas principais formas. Uma é o trading à vista, comprando e mantendo tokens diretamente, o que exige cuidado para evitar fraudes, sempre verificando o endereço do contrato na página oficial ou no explorador de blocos. A outra é o trading de margem, usando alavancagem para ampliar ganhos, mas esse método é mais arriscado, devendo-se controlar bem o tamanho da posição e o multiplicador de alavancagem, não recomendando mais de 10x.

Falando de tokens específicos, UNI é o token de governança do Uniswap, que caiu de 45 dólares em junho de 2022 para 3,1 dólares, e desde então oscila entre 3 e 9 dólares. MATIC é o token do Polygon, com tendência relativamente forte, resistente à queda e com grande amplitude de alta. APE é o token de governança do Bored Ape, que caiu de uma máxima histórica de 32 dólares para 1 dólar, uma queda superior a 97%, e ainda está em níveis baixos.

De modo geral, o mercado de tokens oferece oportunidades e riscos coexistentes. É importante escolher plataformas de negociação seguras e não investir grandes quantidades em ativos desconhecidos. Recomenda-se começar com pequenos valores para testar, acumulando experiência de negociação antes de aumentar os investimentos. Lembre-se, a alta volatilidade dos tokens traz muitas oportunidades, mas também exige atenção constante ao risco de liquidação, controlar bem a posição é a chave para a sobrevivência a longo prazo.