Os investidores em tecnologia adoraram esta temporada de lucros — mas a guerra do Irão está a aumentar a pressão sobre as empresas que impulsionam o boom da IA

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A recuperação da IA continuou nesta temporada de resultados. Mas as empresas que constroem o hardware subjacente que impulsiona o boom alertaram que a guerra no Irã está pressionando suas cadeias de abastecimento e rentabilidade.

Um conflito em espiral no Oriente Médio fez com que os preços do petróleo disparassem e as cadeias de abastecimento cruciais para o setor de tecnologia fossem prejudicadas. Espera-se que haja escassez de materiais-chave para a fabricação de chips, incluindo hélio, enquanto os EUA e o Irã permanecem em impasse.

A TSMC, que fabrica chips da Nvidia, afirmou que a situação no Oriente Médio pode afetar sua rentabilidade, com os preços de certos produtos químicos e gases provavelmente aumentando. A Foxconn, maior fabricante de eletrônicos por contrato do mundo, destacou os eventos no Oriente Médio como um desafio importante este ano. A fabricante de chips Infineon disse que os custos aumentariam para metais preciosos, energia e frete devido à guerra.

A situação das empresas pode piorar, disse Francisco Jeronimo, analista da IDC, à CNBC.

"Podemos esperar um impacto negativo adicional este ano... o preço do gás, energia e frete estão em um nível recorde e provavelmente permanecerão altos por mais alguns trimestres, mesmo que a situação se desescalone," afirmou. "Mesmo com um possível cessar-fogo, os danos na cadeia de abastecimento não melhoram da noite para o dia."

Custos crescentes

A interrupção da cadeia de abastecimento e os custos de energia são duas áreas de preocupação para as empresas de chips em meio à guerra no Irã.

O hélio, que é produzido principalmente como subproduto da produção de gás natural, é crucial para a fabricação de semicondutores. O Catar, segundo maior fornecedor do mundo que possui parte do maior campo de gás do mundo, viu sua capacidade de exportação prejudicada por greves iranianas. O Catar forneceu mais de 30% do mercado em 2025, de acordo com a S&P Global.

O acesso a outros materiais essenciais para o processo de fabricação de semicondutores, como bromo e alumínio, também foi afetado. Em março, compradores de chips na Europa estavam pagando mais e usando estoques de reserva, pois a guerra interrompeu o transporte aéreo.

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Cadeias de abastecimento de chips na Europa prejudicadas pela guerra no Irã

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As empresas de chips "todas entendem que precisam diversificar para serem menos dependentes de uma região específica," disse Jeronimo. Do ponto de vista de curto prazo, a TSMC está construindo buffers de inventário e diversificando as fontes de fornecimento, acrescentou.

A estratégia da fabricante taiwanesa de chips foi "desenvolver continuamente soluções de fornecimento multi-fonte para construir uma base de fornecedores global bem diversificada e melhorar a cadeia de abastecimento local," disse o Diretor Financeiro Wendell Huang em uma teleconferência de resultados em abril.

A VAT Group, que fornece componentes para fabricantes de chips, afirmou que enfrentou interrupções na cadeia de abastecimento e teve que redirecionar remessas de produtos aos clientes devido à guerra. Embora a empresa tenha dito que não espera impacto material na sua previsão para 2026, as vendas do primeiro trimestre sofreram uma queda de 20-25 milhões de francos suíços (25,5 milhões a 32 milhões de dólares), relatou a empresa.

Preocupações com conflito prolongado

Os custos de energia em alta são atualmente um problema "mais agudo" para fabricantes e fábricas, disse Sebastien Naji, analista da William Blair, à CNBC.

Mas quanto mais durar o conflito no Oriente Médio, mais "significativos serão os impactos de segunda e terceira ordem nos custos dos componentes, margens dos fornecedores e na economia geral dos centros de dados de IA," acrescentou.

Os impactos na cadeia de abastecimento e os custos crescentes que foram expostos nesta temporada de resultados das empresas podem ser apenas o começo das dificuldades caso o impasse EUA-Irã continue.

"Se o bloqueio continuar durante o verão, é mais provável que revisitemos os riscos e impactos em futuras temporadas de resultados," disse Naji.

Até segunda-feira, não havia sinais de que os EUA e o Irã estivessem mais próximos de chegar a um acordo, enquanto o presidente dos EUA, Donald Trump, intensificou as ameaças a Teerã no domingo.

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A fabricante japonesa de equipamentos de teste de semicondutores Advantest afirmou em seus resultados que o "ambiente de negócios ao redor da empresa permanece imprevisível" devido a "preocupações de escalada de tensões no Oriente Médio que podem levar a uma desaceleração na economia global."

Embora o impacto direto nos resultados atualmente fosse limitado, a empresa afirmou que certos custos, incluindo logística, já haviam surgido, e que escassez na cadeia de abastecimento poderia emergir.

Mas até agora, o boom de IA está amortecendo qualquer cautela dos investidores, com ações continuando a subir.

"Qualquer interrupção até agora foi completamente ofuscada pela alta na confiança dos investidores na IA," disse Michael Field, estrategista-chefe de ações da Morningstar, à CNBC, apontando para grandes ganhos nas últimas semanas de empresas de chips.

O índice de semicondutores do Nasdaq, o PHLX, que inclui as 30 maiores empresas de chips negociadas nos EUA, subiu 41% nos últimos três meses.

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Ações do Índice de Semicondutores de Filadélfia nos últimos três meses.

"As empresas que estarão protegidas [contra impactos da guerra no Irã] são aquelas com estoque de segurança, sourcing diversificado e poder de precificação na capacidade de fabricação," disse Jeronimo.

"Todos os demais estarão sob crescente pressão de custos pelo resto de 2026."

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