Perspectiva do Mercado do Ouro: A Tendência de Baixa Vai Continuar?

A 18 de maio, os metais preciosos registaram uma maior volatilidade, com o ouro à vista a cair cerca de 1% durante o dia, abaixo de níveis psicológicos importantes após oscilações recentes impulsionadas por fatores macroeconómicos.
Na minha opinião, este movimento não sinaliza necessariamente uma reversão de tendência completa — mas sugere que o momentum está a enfraquecer a curto prazo.
Com o aumento dos rendimentos dos títulos, um dólar americano mais forte e a incerteza geopolítica contínua, o ouro encontra-se atualmente entre forças conflitantes: procura por refúgio seguro de um lado, e aperto de liquidez do outro.
Pessoalmente, acho que a próxima fase depende fortemente da pressão macroeconómica.
Se o sentimento de aversão ao risco se intensificar ainda mais, o ouro poderá ainda assim experimentar recuperações temporárias enquanto os investidores procuram proteção. No entanto, se a força do dólar e a pressão sobre os rendimentos continuarem a dominar, o movimento de baixa pode persistir.
A minha previsão para este mês é uma continuação da fraqueza, com o ouro potencialmente a mover-se em direção aos 4.500 dólares antes de qualquer estabilização significativa ou tentativa de recuperação.
Nesse ponto, espero que comece a surgir uma maior volatilidade e um possível comportamento de acumulação.
No geral, o mercado parece ainda estar à procura de equilíbrio, em vez de confirmar uma reversão de alta clara.