A narrativa de que "IA mata software" está errada. $NOW será a prova.

O caso de baixa assume que as empresas vão eliminar suas pilhas de software e construir agentes de IA do zero. Não é assim que funcionam as grandes organizações, e a voz mais credível em IA concorda.
O argumento mais profundo aqui não é especificamente sobre ServiceNow, é sobre como as grandes organizações realmente funcionam. Uma empresa da Fortune 500 não acorda de manhã e decide eliminar toda a sua infraestrutura de software para seguir uma tendência de IA. Esses sistemas estão integrados em quadros de conformidade, processos de aquisição e décadas de memória muscular institucional. ServiceNow já está dentro. SAP já está dentro. Salesforce já está dentro. Isso não é uma fraqueza, é a barreira de proteção. Quando os agentes de IA se tornarem padrão, as empresas não os construirão do zero. Elas os obterão do fornecedor em quem já confiam, já pagam e já dependem. O risco é real, um concorrente pode se mover mais rápido, treinar modelos melhores, precificar de forma mais agressiva. Mas a vantagem de distribuição de um fornecedor de software consolidado é enorme e subestimada de forma crônica. Mesmo startups, que podem experimentar construir suas próprias pilhas de agentes hoje, eventualmente se tornarão empresas que precisam de governança, conformidade e confiabilidade, e acabarão na Salesforce ou ServiceNow de qualquer forma. Software como serviço já era uma indústria massiva. IA entregue através de software como serviço é a mesma indústria, reprecificada para cima, com maior fidelidade. Cada empresa se beneficiará ao usar seu provedor existente para acessar IA. A maioria delas ainda não sabe disso, mas saberá.
Jensen Huang colocou de forma clara: os mercados erraram.
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Agentes de IA não vão canibalizar o software empresarial. Eles vão usá-lo mais. Ele não disse apenas isso, ele apareceu na conferência Knowledge da ServiceNow pelo terceiro ano consecutivo, porque Nvidia roda na ServiceNow. Ele não é um parceiro endossando outro parceiro. Ele é mais um cliente testemunhando a tese.
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A tese: serviço agora é software, e a indústria de serviços é 100x maior que a indústria de software.
Os números confirmam. Receita de assinaturas +22% YoY. Agora, clientes assistidos que gastam mais de $1m em ACV cresceram 130%+ YoY. Receita de IA deve ultrapassar US$ 1,5 bilhão este ano. $30B direcionado para 2030, o dobro do que toda a empresa gera hoje.
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Portanto, minha opinião é que a IA não está substituindo o software empresarial. Ela está sendo entregue através dele, a preços mais altos, com maior fidelidade e uma barreira mais ampla.
Huang disse melhor na GTC: “O SQL vai morrer porque agentes estão aqui? Não. É para onde nossa verdade fundamental de negócios vai estar.”
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O mercado está precificando a disrupção. O CEO da Nvidia está no palco dizendo o oposto. Os números concordam com Huang. Eu também concordo com ele, e é exatamente por isso que estou investido na $NOW.