J.P. Morgan: espera que o rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos diminua até ao final do ano

Golden Finance reportado, 18 de maio, informa que, segundo um estratega de taxas de juros do Morgan Stanley em um relatório, à medida que o foco do mercado muda da inflação para o crescimento econômico, a parte intermediária da curva de rendimento dos títulos do governo japonês deverá apresentar desempenho superior a outros prazos.
Eles prevêem que o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos cairá para 2,1% até o quarto trimestre de 2026; dados do Grupo da Bolsa de Valores de Londres indicam que esse rendimento atualmente é de 2,74%.
O estratega acredita que, devido à falta de demanda de investidores domésticos, a extremidade longa da curva de rendimento continuará atrasada.
Eles afirmam que o caminho de política do Banco do Japão implícito na precificação atual do mercado é mais hawkish do que o caminho de política ponderado por probabilidades subjetivas da Morgan Stanley e as previsões baseadas em pesquisas, o que indica que há uma margem considerável de risco de inflação embutida.
“Esperamos que, até o quarto trimestre de 2026, esse prêmio desapareça, levando o rendimento do título de 10 anos do Japão para 2,10%.
Depois, à medida que os preços do petróleo se estabilizarem e o Banco do Japão reiniciar o aumento das taxas, esse rendimento aumentará gradualmente, atingindo 2,30% no quarto trimestre de 2027.”