Esta rodada de queda voltou a fazer o mercado reconhecer os altos riscos de volatilidade dos ativos criptográficos.

Na noite de 16 de maio, o Bitcoin, sob a narrativa de refúgio seguro, caiu abaixo de 78.000 dólares, o Ethereum caiu para cerca de 2.180 dólares, e moedas principais como SOL e Dogecoin geralmente caíram mais de 3%-5%.
Dados do Coinglass mostram que, em 24 horas, mais de 150.000 traders foram liquidados globalmente, com um total de liquidações de aproximadamente 694 milhões de dólares, sendo que 96% eram posições longas.
Quando a queda de preço acionou uma cadeia de liquidações forçadas, mais contas foram zeradas com um clique, formando finalmente uma espiral mortal de "queda - liquidação - nova queda".

Esta rodada de queda foi desencadeada por fatores múltiplos que se acumulam, representando um risco sistêmico.
No nível macroeconômico, o IPC de abril nos EUA acelerou para 3,8% ao ano, o PPI subiu 6,0% ao ano, a pressão inflacionária superou as expectativas.
A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ultrapassou 4,55%, e a dos títulos de 30 anos subiu ainda mais para 5,1%, pressionando diretamente a avaliação de ativos não geradores de juros como o Bitcoin, enquanto o capital acelerou o fluxo para o mercado de títulos com retorno estável.
No nível geopolítico, a expectativa de ataques militares de Israel ao Irã elevou o WTI para 105 dólares por barril, e o sentimento de pânico se propagou rapidamente para o mercado de criptomoedas.
No nível técnico, opções de valor de 2,6 bilhões de dólares, como Bitcoin e Ethereum, expiraram no dia anterior, e a volatilidade do mercado de derivativos, combinada com liquidações de alavancagem, ampliou ainda mais a queda.

Em suma, esta rodada de queda mais uma vez prova que os ativos criptográficos, desde sua criação, possuem alta alavancagem e características impulsionadas pelo sentimento.
Sob a pressão dupla de aperto monetário e conflitos geopolíticos, a narrativa de "ouro digital" como refúgio seguro ainda não se consolidou.
Para investidores comuns, controlar a alavancagem e aprimorar a gestão de riscos são limites essenciais para a sobrevivência a longo prazo. #加密市场下跌15万人爆仓