Previsão: Esta será a próxima empresa de 5 biliões de dólares

Nvidia (NVDA 4,39%) está sozinha como a única empresa que vale 5 trilhões de dólares ou mais. Ainda assim, há outra empresa a bater à porta deste clube exclusivo: Alphabet (GOOG 1,03%) (GOOGL 1,15%). A Alphabet não está muito longe e atualmente tem uma capitalização de mercado de quase 4,8 trilhões de dólares, pelo que poderá atingir esta avaliação exclusiva bastante em breve.

Embora uma avaliação de 5 trilhões de dólares seja um marco notável, o que vem a seguir para a Alphabet? Afinal, investir a longo prazo é muito mais do que apenas ganhar alguns pontos percentuais para ultrapassar uma marca arbitrária.

Fonte da imagem: Getty Images.

A Alphabet passou de última a líder em pouco mais de um ano

No início de 2025, a Alphabet estava atrasada no desenvolvimento de inteligência artificial (IA). Apesar dos seus recursos massivos, ficava muito atrás na corrida pelos modelos de IA generativa, e várias questões permaneciam sobre a longevidade do seu negócio de Pesquisa Google. No entanto, a Alphabet abordou em grande parte ambas as questões e agora oferece um dos principais modelos de IA generativa, integrando IA de forma fluida na Pesquisa Google, o que modernizou o motor de busca e manteve a sua rentabilidade. No primeiro trimestre, a receita da Pesquisa Google aumentou impressionantes 19% em relação ao ano anterior, um marco impressionante para o quão madura está esta unidade de negócio.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(-1,15%) $-4,60

Preço atual

$396,47

Dados principais

Capitalização de mercado

$4,8T

Variação do dia

$393,18 - $399,55

Variação em 52 semanas

$162,00 - $403,70

Volume

678K

Volume médio

29M

Margem bruta

60,43%

Rendimento de dividendos

0,21%

A Alphabet também está a ver uma grande procura pelos seus recursos de computação em nuvem. Esse segmento registou um crescimento de receita de 63% no primeiro trimestre, impulsionado pelas vendas de Unidades de Processamento Tensor (TPUs) a clientes externos. O Google Cloud está a tornar-se um dos melhores locais para construir aplicações de IA, e isso reflete-se nas finanças da Alphabet.

Isto augura um futuro promissor para a Alphabet, e o mercado está claramente entusiasmado com as suas perspetivas, pois a ação subiu mais de 25% desde o início do ano. No entanto, já não é tão barato como costumava ser.

Acredito que uma métrica de avaliação adequada para as ações da Alphabet é o preço em relação ao fluxo de caixa operacional. Esta métrica elimina os efeitos de grandes despesas de capital ou ganhos de investimentos e concentra-se em quanto dinheiro a empresa gera.

Preço da GOOG em relação ao fluxo de caixa operacional por ação (TTM) dados por YCharts

Na última década, a Alphabet nunca foi avaliada a este nível elevado. Então, isso faz com que as ações estejam sobrevalorizadas? Não necessariamente. A Apple tem negociado por mais de 30 vezes o seu fluxo de caixa operacional há algum tempo, e a Microsoft também foi avaliada acima dessa marca até recentemente.

A Alphabet está mais cara do que nunca, mas não é uma avaliação fora de linha. Isso significa que o potencial de valorização a curto prazo é relativamente limitado em comparação com algumas outras empresas, e até que a Alphabet comece a ver ainda mais crescimento na sua divisão de IA, o seu potencial de valorização será menor do que o de alguns dos seus pares. A Alphabet é uma aposta segura para ultrapassar o limiar de 5 trilhões de dólares a seguir, mas se procura o máximo potencial de valorização, há outras opções a considerar.