Não está otimista com criptomoedas? Harvard reduz em 43% o ETF de Bitcoin, ETF de Ethereum totalmente liquidado

Harvard University ajusta significativamente a sua alocação em criptomoedas. Documentos recentes mostram que, no primeiro trimestre, reduziu em 43% a sua participação em ETFs de Bitcoin e liquidou completamente os ETFs de Ethereum, refletindo uma divergência crescente nas estratégias das instituições.

Harvard University ajusta drasticamente a sua posição em ETFs de criptomoedas

A Harvard Management Company, entidade de gestão de ativos da Harvard University, apresentou recentemente o documento SEC 13F, indicando que, no primeiro trimestre de 2026, fez um grande ajuste na sua carteira de ETFs de criptomoedas, reduzindo em cerca de 43% a sua posição no ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, “IBIT”, e liquidando completamente a sua posição em ETF de Ethereum à vista, o que despertou grande atenção do mercado.

De acordo com os dados divulgados, a posição atual de IBIT da Harvard caiu para cerca de 1,17 mil milhões de dólares, enquanto o ETF de Ethereum à vista da BlackRock, que valia aproximadamente 86,8 milhões de dólares, foi totalmente liquidado. É importante notar que a Harvard só tinha começado a construir uma posição em ETF de Ethereum no quarto trimestre de 2025; agora, em apenas um trimestre, saiu completamente, levando o mercado a reavaliar a postura de grandes instituições em relação ao Ethereum.

Fonte da imagem: SEC A posição atual de Harvard em IBIT caiu para cerca de 1,17 mil milhões de dólares

Analistas de mercado acreditam que este ajuste está relacionado com reequilíbrios de ativos, gestão de riscos e alocação de liquidez. No entanto, num contexto de contínuo interesse de fundos institucionais globais por ETFs de criptomoedas, a operação da Harvard ainda é vista como um importante indicador de tendência.

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Fundos soberanos do Médio Oriente continuam a aumentar posições, enquanto estratégias institucionais começam a divergir

Em contraste com a redução de Harvard, o fundo soberano de Abu Dhabi, Mubadala, continua a aumentar a sua posição em IBIT. Dados públicos indicam que a sua carteira subiu para cerca de 566 milhões de dólares, tornando-se um dos fundos soberanos mais ativos na posse de ETFs de Bitcoin a nível mundial.

Além do fluxo contínuo de fundos do Médio Oriente, alguns fundos universitários nos EUA e escritórios familiares também mantêm posições em ETFs de criptomoedas. Contudo, fundos de hedge e grandes gestoras de ativos começaram a ajustar posições novamente. Especialmente com a maior volatilidade do preço do Bitcoin e a diminuição dos lucros com operações de arbitragem de ETF, as estratégias das instituições estão a divergir progressivamente.

Observadores de mercado apontam que, após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista em 2024, houve um grande influxo de fundos institucionais no mercado de criptomoedas, acelerando a tokenização de Bitcoin e Ethereum. Contudo, após 2026, o mercado passou de uma fase de aumento generalizado para uma de alocação mais refinada, com diferentes instituições ajustando posições de acordo com suas preferências de risco e necessidades de liquidez.

Posicionamento institucional de Bitcoin e Ethereum começa a divergir

A saída total da Harvard do ETF de Ethereum reforça a atual distinção de posicionamento entre Bitcoin e Ethereum no mercado. Algumas instituições continuam a ver o Bitcoin como uma reserva de valor digital e uma ferramenta de diversificação macroeconómica, enquanto a avaliação do Ethereum tende a focar mais na sua aplicação prática e no crescimento do ecossistema.

No início deste ano, a Harvard reduziu a sua posição em ETF de Bitcoin e criou pela primeira vez uma posição em ETF de Ethereum, sendo interpretado pelo mercado como uma aposta no desenvolvimento do ecossistema Ethereum e das aplicações on-chain. No entanto, a saída rápida agora indica uma postura mais conservadora em relação ao Ethereum. Por outro lado, alguns analistas apontam que o ETF de Ethereum ainda enfrenta competição com os rendimentos de staking na cadeia nativa. Como o ETF não pode oferecer diretamente rendimentos de staking, para algumas instituições, o seu apelo é inferior ao de manter Ethereum diretamente ou participar em estratégias de rendimento na cadeia.

Além disso, o progresso das regulamentações nos EUA também influencia a postura de longo prazo das instituições em relação aos ativos digitais. Recentemente, o Citigroup revisou para baixo as suas previsões de preço para Bitcoin e Ethereum, devido ao ritmo mais lento de avanços regulatórios nos EUA.

Reavaliação do mercado de ETFs de criptomoedas

Com grandes instituições globais ajustando frequentemente as suas posições em ETFs de criptomoedas, o mercado está a entrar numa nova fase de precificação institucional. Em contraste com o passado, dominado por investidores de retalho e fundos nativos de criptomoedas, hoje fundos universitários, fundos de reforma, fundos soberanos e gestores tradicionais de ativos tornaram-se forças influentes.

Especialistas acreditam que o foco atual das instituições está na volatilidade dos ativos, riscos regulatórios e eficiência de capital a longo prazo. Com a popularização dos ETFs, as criptomoedas estão a ser cada vez mais integradas na alocação global de ativos, com os seus preços e fluxos de capital a começarem a refletir a economia macro, as políticas de taxas de juro e o sentimento de risco geral.

A redução de Harvard em Bitcoin e a liquidação de Ethereum indicam uma mudança na lógica de alocação de grandes instituições, de uma estratégia de posicionamento antecipado para uma abordagem de ajuste dinâmico. O que determinará quais ativos continuarão a receber suporte de longo prazo das instituições será, assim, uma questão central na próxima fase do mercado.