Recentemente tenho analisado oportunidades de investimento em ações de energia renovável, e percebi que a lógica para 2026 mudou completamente.

No passado, todos investiam em ações de energia renovável principalmente por subsídios políticos e competição de capacidade — veículos elétricos com incentivos, energia solar com escala. Mas agora é diferente, o verdadeiro impulsionador é a IA. O consumo de energia dos centros de dados está crescendo de forma explosiva, de acordo com a IEA e Goldman Sachs, o uso global de energia dos centros de dados passou de 460 TWh em 2022 para 1.050 TWh em 2026, sendo que mais da metade dessa contribuição vem de IA. Um grande modelo de IA treinado consome milhares de MWh, equivalente ao consumo anual de dezenas de milhares de residências.

O que isso significa? As fontes tradicionais de energia eólica e solar simplesmente não conseguem atender à demanda de fornecimento estável 24/7 para os centros de dados de IA. Portanto, o foco agora se volta para energia nuclear, modernização da rede elétrica e inteligência — essas são as verdadeiras necessidades rígidas.

No caso de Taiwan, Delta Electronics (2308) é líder em eletrônica de potência, com servidores de IA de alta densidade de potência impulsionando diretamente seus pedidos. Hua Cheng Electric (1519) é um parceiro de longa data da Taipower, beneficiando-se do plano de 564,5 bilhões de dólares para “fortalecer a resiliência da rede elétrica”, que é uma demanda concreta. Além disso, há United Renewable Energy (3576), Shing Wui (4733), Yuan Jing (6443), essas ações tradicionais de energia renovável, embora com menor volatilidade, estão vendo receitas e margens de lucro em crescimento constante no contexto da tendência global de zero emissões líquidas a longo prazo.

Nos EUA, a situação é ainda mais direta. Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear dos EUA, assinou um contrato de 20 anos para reativar Three Mile Island, e projeta uma grande expansão de projetos de centros de dados em 2026. Oklo é uma pioneira em reatores nucleares de pequeno porte, apoiada por Sam Altman, com Amazon e Equinix em negociações. Eaton e GE Vernova lideram o setor de equipamentos de rede elétrica, com prazos de entrega de transformadores estendidos para 24 meses, totalmente sob demanda. NextEra Energy é uma defensora tradicional de energias verdes, com dividendos estáveis e crescimento de longo prazo.

Minha visão é que as ações de energia renovável atualmente se dividem em duas categorias: ações de energia elétrica para IA (energia nuclear, equipamentos de rede) representam 50-60% do portfólio, com alto crescimento e alta volatilidade; ações de energia verde tradicional representam 30-40%, como uma base defensiva. Os restantes 10% ficam em caixa ou títulos como buffer.

Embora as ações de energia renovável sejam bastante voláteis, isso não é especulação de tema, mas sim uma busca por certeza de pedidos e necessidades rígidas. Na tendência de alta de longo prazo, as correções de curto prazo representam oportunidades de aumento de posição. O importante é monitorar indicadores líderes — gastos de capital das gigantes de tecnologia, escala de investimentos em redes, backlog de pedidos das empresas, avanços na tecnologia.

De 2026 a 2030, essa oportunidade estrutural no setor de energia renovável realmente vale a pena aprofundar. No contexto da era da IA e da transição para zero emissões, cada baixa pode ser o ponto de partida para uma alta de longo prazo.