Eu percebi recentemente um movimento interessante na tendência do valor do iene nos últimos meses, especialmente em relação ao baht tailandês, que é um tópico que os investidores na região devem acompanhar de perto.

O iene japonês é uma moeda com um volume de negociação que fica entre as cinco maiores do mercado cambial, não apenas porque o Japão é a quinta maior economia do mundo, mas também porque o iene é considerado um ativo seguro que investidores globais recorrem quando há riscos no mercado.

A tendência do valor do iene em 2566 mostrou uma imagem relativamente complexa. O par de moedas JPY/THB é negociado em torno de 0,2176 baht por iene, um pouco acima do suporte de várias décadas de 0,2150. Nos últimos dez anos, o iene depreciou mais de 30%, especialmente desde 2563.

O que percebo é que a política monetária do Banco do Japão é um fator principal que impulsiona a tendência do valor do iene em 2566. O Japão continua cauteloso em relaxar sua política, mesmo com a inflação entre 2,5% e 3,5%, acima da meta de 2% do Banco do Japão. Em contrapartida, o Federal Reserve e o Banco Central Europeu começaram a flexibilizar suas políticas de forma decisiva. Essa diferença faz com que o iene permaneça sob pressão.

A taxa de juros de política do Japão ainda está em -0,1%, e o controle da curva de rendimento (YCC) continua em vigor. Mas, quando o Banco do Japão reduziu suas compras de títulos de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes no segundo trimestre de 2025, esse sinal ajudou a impulsionar uma leve recuperação do iene.

No que diz respeito à moeda tailandesa, ela ainda mantém uma boa estabilidade, apoiada pelo aumento do turismo, pelo comércio regional forte e pelo fluxo de capitais estrangeiros, o que mantém o valor do iene frente ao baht sob alguma pressão.

Ao considerar a tendência do valor do iene no final de 2025, há uma possibilidade de recuperação para níveis entre 0,2250 e 0,2300, caso o Banco do Japão tome uma decisão firme de abandonar o YCC e a inflação permaneça elevada. No entanto, se não agir com cautela, o iene pode testar novamente mínimas mais baixas.

Para 2026, que estamos atualmente, o que deve ser observado é a mudança na política monetária global. A diferença nas taxas de juros entre os países desempenhará um papel importante. Se o Fed continuar a reduzir as taxas, enquanto o Japão for gradualmente apertando sua política, essa diferença pode favorecer uma valorização do iene.

Analisando a longo prazo, a taxa de câmbio JPY/THB está em uma tendência de baixa contínua desde 2012. Depois de cair abaixo de 0,2400 em 2023, esse par tentou se recuperar, mas não conseguiu manter o momentum de alta. De 2024 até agora, a negociação tem ocorrido principalmente entre 0,2150 e 0,2250.

Os sinais do gráfico de longo prazo indicam um possível fundo em torno de 0,2150, se esse suporte se mantiver e os fatores macroeconômicos forem favoráveis. A tendência do iene pode lentamente se fortalecer até níveis entre 0,2300 e 0,2400 em 2026.

No entanto, se esse suporte não for sustentado, o iene pode testar mínimas abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar com sua política de relaxamento, enquanto a Tailândia se beneficia de um crescimento econômico forte.

Outro fator a acompanhar é o retorno de capitais japoneses ao país, diante da incerteza nos mercados emergentes. O aumento de remessas de capitais geralmente ajuda a fortalecer o iene. Além disso, conflitos geopolíticos na Ásia podem aumentar a demanda pelo iene como ativo seguro regional.

Do ponto de vista dos indicadores técnicos, dos 13 principais que analisei, 7 sinalizam venda, 1 sinaliza venda forte e 5 indicam neutro. As médias móveis estão distribuídas igualmente, com 6 sinais de venda e 6 de compra, indicando que não há uma tendência clara no curto prazo.

O que é interessante é que, embora os indicadores técnicos tenham uma tendência de baixa, os níveis de suporte de longo prazo podem sinalizar uma reversão potencial, caso o sentimento do mercado mude.

Resumindo, a tendência do valor do iene em 2026 depende principalmente das decisões do Banco do Japão. 2025 foi um ano de mudança importante, e 2026 será o ano de observar como o Japão irá agir. Traders e investidores interessados nesse par de moedas devem acompanhar de perto os sinais de política do Japão, pois pequenas mudanças podem ter um impacto significativo na taxa de câmbio.