Recentemente tenho pensado numa das questões mais difíceis nas negociações — quando é que devemos parar de perder ou de realizar lucros? Os pontos de stop fixos tradicionais muitas vezes nos prejudicam, pois uma ordem que está a dar lucro é eliminada por uma pequena correção do mercado, ou então esperamos para realizar o lucro, e o mercado vira-se contra nós, gerando perdas. Essa sensação é comum a muitas pessoas.

Na verdade, existe uma ferramenta que pode resolver esse problema, chamada de «stop móvel» ou «trailing stop», que tem vindo a ganhar popularidade no mundo do trading nos últimos anos. Simplificando, ela faz com que o seu ponto de stop se ajuste automaticamente ao movimento do mercado, subindo quando o mercado favorece a sua posição, ajudando a garantir os lucros já conquistados e a evitar riscos. Depois de experimentar, percebi que realmente melhora bastante a saída das operações.

O princípio do stop móvel é bastante direto. Quando entra numa posição, define uma tolerância de retração, por exemplo, não permitir uma retração superior a 300 pontos, e o sistema irá acompanhar automaticamente. Quando o seu lucro passar de 300 para 600 pontos, o preço de stop será ajustado automaticamente 300 pontos acima, e assim por diante. Assim, independentemente da volatilidade do mercado, consegue pelo menos garantir 300 pontos de lucro.

No entanto, tenho que ser honesto: o stop móvel não é uma solução milagrosa. Ele é mais adequado para ativos com «tendência clara e volatilidade contínua». Se o mercado estiver lateral, com pouca volatilidade, ou se a volatilidade for excessivamente forte, pode acabar sendo acionado repetidamente, prejudicando o desempenho. Já vi várias pessoas usando stop móvel em ativos de baixa volatilidade, e o resultado foi acionamentos frequentes, piorando o resultado geral.

Na prática, operar em swing trade e day trade são duas abordagens diferentes. Para swing trade, geralmente defino o stop móvel na entrada e ajusto uma vez por dia. Por exemplo, se entro na Tesla a 200 dólares, esperando subir 20%, defino uma saída com retração de 10 dólares. Quando o preço sobe para 237, o stop ajusta-se automaticamente de 190 para 227. Assim, mesmo que o preço corrija depois, consigo proteger a maior parte do lucro.

Para day trade, é preciso ser mais flexível. Uso gráficos de 5 minutos, ao invés de diário, pois quero sair no mesmo dia, e o gráfico diário tem menos relevância. Além disso, atenção especial ao preço de abertura e à seleção de ativos com alta volatilidade intradiária. Se entro a 174,6, com um stop de 3% de lucro e 1% de perda, ao ultrapassar o ponto de lucro, ajusto o stop imediatamente, por exemplo, de 172,85 para 178,50, evitando ser eliminado por pequenas correções.

Quando combinado com indicadores técnicos, o stop móvel fica ainda mais poderoso. Costumo usar a média móvel de 10 dias e as bandas de Bollinger para determinar entradas e saídas. Não é um preço fixo, mas um ajuste diário baseado nos indicadores, mais alinhado com o movimento real do mercado. Especialmente em produtos alavancados — forex, futuros, CFDs — onde o risco é ampliado, definir um stop móvel bem ajustado é ainda mais importante.

Tenho uma estratégia que uso bastante, chamada «compra em escada» com stop móvel. Por exemplo, compro a 11890 pontos, e a cada queda de 20 pontos, compro mais uma unidade, até formar uma posição de 5 unidades. O stop fixo tradicional pode fazer você ficar preso em perdas, mas se usar a «média de custo» junto com o stop móvel, mesmo que o índice suba apenas até 11870, consigo obter uma média de lucro de 20 pontos na posição total. Para avançar, pode-se usar a «compra em triângulo», aumentando a quantidade de unidades a cada queda, reduzindo rapidamente o custo médio e aumentando as chances de atingir o objetivo de lucro médio.

Porém, é importante lembrar que o stop móvel é uma ferramenta auxiliar. Depender demais dele pode enfraquecer seu julgamento de mercado. Antes de usar, é fundamental fazer uma análise fundamental do ativo, confirmando que a tendência é real, caso contrário, por mais que a estratégia seja boa, você pode acabar sendo eliminado por perdas frequentes. Além disso, ativos com pouca volatilidade não são indicados para o uso de stop móvel, assim como ativos com volatilidade excessiva, que podem disparar o stop repetidamente — essa avaliação deve ser feita antes de entrar na operação.

No geral, o stop móvel é uma ferramenta de gestão de risco bastante útil, especialmente para traders que não podem ficar monitorando o mercado constantemente durante o dia. Seja para swing trade, day trade ou trading com alavancagem, há formas de usá-lo de modo flexível. A maior vantagem é que ele automatiza o ajuste de pontos de saída, permitindo uma negociação mais estável sem precisar ficar atento o tempo todo, protegendo-se em mercados de baixa, ampliando lucros em mercados de alta, e reduzindo o impacto emocional, fortalecendo a disciplina. Se ainda não experimentou o stop móvel, vale a pena praticar em uma conta demo, ajustando os parâmetros ao seu estilo de trading.