Vejo sempre mais principiantes a pensar que só se ganha dinheiro quando os preços sobem. Mas isso é um grande equívoco. A realidade é: existem duas formas fundamentais de lucrar no mercado – e ambas funcionam, quer o mercado esteja a subir ou a descer.

A questão na verdade não é qual é melhor, posição longa ou posição curta. A pergunta certa é: qual delas se encaixa na minha avaliação atual do mercado?

Deixa-me tornar isto concreto. Imagina que esperas que uma ação vá subir. Compras por 150 euros. Mais tarde, sobe para 160 euros. Vendes e fazes um lucro de 10 euros. Isto é uma posição longa – comprar, vender mais tarde a um preço mais alto. Bastante intuitivo, não é?

Num posição curta, funciona de forma diferente. Esperas que os preços caiam. Emprestas um papel do teu corretor, vendes por 1.000 euros, esperas que o preço caia, e depois compras por 950 euros. A diferença é o teu lucro. O princípio: vender caro, comprar barato.

Mas aqui fica interessante. As duas estratégias diferem bastante no seu perfil de risco. Nas posições longas, a tua perda máxima é limitada – no pior dos casos, o preço cai a zero, e perdes o capital investido. É tudo. Nas posições curtas, é diferente. O preço pode teoricamente subir até ao infinito. Se vendeste uma ação por 1.000 euros e ela sobe para 2.000 euros, perdes 1.000 euros. O risco é ilimitado.

Por isso, os traders que fazem posições curtas muitas vezes usam alavancagem e margem. Investes apenas uma parte do valor – digamos 50 por cento – e podes beneficiar de todo o movimento do preço. Este é o efeito de alavancagem. Parece tentador, mas: a alavancagem também aumenta as tuas perdas. Uma pequena subida do preço pode rapidamente levar a perdas grandes.

Quando é que usas o quê? Posições longas fazem sentido quando esperas que os preços subam. Isto é o padrão em mercados de alta. Não precisas pagar taxas de empréstimo, podes manter a posição tanto tempo quanto quiseres. Psicologicamente, também é mais fácil – estás a seguir a tendência, não a contrariá-la.

Posições curtas são a tua ferramenta para mercados de baixa. Podes também ganhar dinheiro em mercados a descer. Muitos traders usam-nas também como proteção para o seu portefólio – fazes hedge ao teu risco. Mas sê honesto contigo: é mentalmente mais difícil negociar contra a tendência natural de subida. E os custos são maiores – taxas de empréstimo, requisitos de margem, risco de short squeeze.

Qual estratégia de posição longa vs posição curta se encaixa mais em ti? Depende da tua análise de mercado. Olha para os dados fundamentais, usa indicadores técnicos, analisa o sentimento. Cada trader de sucesso tem a sua combinação própria dessas ferramentas.

Importante: não há uma resposta universal. A tua escolha deve basear-se na tua avaliação pessoal do mercado, na tua tolerância ao risco e nos teus objetivos. Se estás a começar, recomendo-te começar com posições longas – são mais fáceis de entender e o risco é limitado. Negociação a short com alavancagem deve vir só quando souberes realmente o que estás a fazer e tiveres uma gestão de risco rigorosa. Lembra-te: ordens de stop-loss são o teu melhor amigo, quer seja numa posição longa ou curta.