Recentemente tenho analisado as principais ações de servidores para 2026 e percebi que as mudanças nesse setor são realmente bastante interessantes.

Do ponto de vista da cadeia de produção, as empresas relacionadas a servidores podem ser divididas em três níveis: no topo estão os fabricantes de montagem de sistemas principais (como Foxconn, Quanta, Wistron), no meio estão os fornecedores de infraestrutura (Vertiv, Chihong, Shuanghong), e na base estão os fabricantes de componentes-chave (Tatung, Goldsun, Qincheng). Cada etapa se beneficia da onda de crescimento explosivo dos centros de dados com IA.

Recentemente, tenho focado em cinco ações líderes no setor de servidores. Começando pelos EUA, tanto a Celestica quanto a Vertiv tiveram desempenhos bastante impressionantes. A Celestica, principal fornecedora do Google TPU, registrou uma receita de 3,19 bilhões de dólares nos três primeiros trimestres deste ano, com um crescimento de 28% ao ano, e o EPS subiu 52%. Analistas de Wall Street estimam um preço-alvo médio de 374,50 dólares nos próximos 12 meses, representando cerca de 22% de potencial de valorização em relação ao preço atual. A Vertiv, com suas soluções de resfriamento líquido, tornou-se essencial para centros de dados de IA, com vendas líquidas de 2,676 bilhões de dólares no terceiro trimestre, crescimento de 29% ao ano, e uma carteira de pedidos pendentes de até 9,5 bilhões de dólares. O preço-alvo é de 206,07 dólares, com potencial de alta de 27%.

No mercado de Taiwan, as ações líderes em servidores merecem uma análise mais aprofundada. Quanta, como fornecedora principal da NVIDIA, teve uma receita de 500 bilhões de novos dólares taiwaneses no terceiro trimestre do ano passado, com crescimento superior a 20%, e lucros líquidos de mais de 15 bilhões de dólares taiwaneses naquele trimestre. Wistron é um player focado exclusivamente em data centers de grande escala, com receita anual de 950,6 bilhões de dólares taiwaneses, crescimento de 163% ao ano, e EPS de 275 dólares, estabelecendo recordes de lucro na bolsa taiwanesa. A mais impressionante é a Foxconn, que detém mais de 40% de participação de mercado global em servidores de IA, com previsão de receita anual superior a 8,1 trilhões de dólares taiwaneses. A gestão estima que, até 2026, as receitas relacionadas à IA alcançarão uma escala de trilhões de dólares.

No entanto, ao observar a valorização dessas ações líderes, tenho um pouco de cautela. Os múltiplos de preço sobre lucro já estão elevados, e a concentração de mercado é muito alta. Se o ritmo de investimento em IA desacelerar ou se surgirem sinais de bolha, a pressão de correção será grande. Fatores como ciclos de depreciação mais curtos e aumento nos custos de energia podem pressionar as margens de lucro.

Para investir nesse setor até 2026, é importante acompanhar alguns fatores-chave: se os investimentos dos provedores de serviços em nuvem atingir as expectativas, o avanço de chips não-x86, o desenvolvimento de sistemas de proxy e IA de borda, além do crescimento de chips autônomos chineses, políticas de soberania de dados e os efeitos de tensões comerciais na cadeia de suprimentos. O mais importante é se o mercado conseguirá passar da especulação sobre IA para uma validação real de valor comercial, o que determinará se as ações líderes de servidores poderão manter um crescimento sólido.

Em resumo, a lógica de longo prazo desse setor é clara, mas os riscos de curto prazo não são poucos. Se você estiver interessado nesses ativos, recomenda-se uma estratégia de compras parceladas, evitando apostar tudo de uma vez.