Recentemente estive a analisar o comportamento dos mercados financeiros europeus e, honestamente, há coisas interessantes que a maioria das pessoas não está a ver. Enquanto todos estão obcecados com o S&P 500 e o NASDAQ, há oportunidades bastante suculentas na Europa que estão a ser ignoradas.

A primeira coisa que notei é que os principais índices como o Euro Stoxx 50 e o Stoxx Europe 600 têm vindo a subir com força desde o final de 2023. Estamos a falar de aumentos de dois dígitos que não são nada desprezíveis. Isto deve-se principalmente às expectativas de cortes nas taxas de juro que provavelmente acontecerão em 2024 ou 2025, considerando que a inflação na zona euro caiu de 9,2% para 2,8% em questão de meses.

Agora, por que razão deverias prestar atenção aos mercados financeiros europeus em vez de continuares a investir tudo nos Estados Unidos? A razão mais óbvia é a avaliação. O rácio P/E do mercado europeu está em 15,00 enquanto que nos Estados Unidos está muito mais inflacionado. Basicamente, estás a comprar ações europeias com desconto em comparação com o equivalente americano.

A Alemanha mantém uma posição central com a Bolsa de Frankfurt, o Reino Unido tem a famosa Bolsa de Londres com quase 2.000 empresas cotadas, e depois está a Euronext que conecta mercados de 7 países. O volume de capitalização é impressionante: a Euronext lidera com 6,6 biliões de dólares, seguida por Londres com 3,1 biliões e a Alemanha com 2,1 biliões.

O que me chamou a atenção é que muitas empresas europeias estão a melhorar a sua rentabilidade sobre o património (ROE) mesmo neste contexto económico complicado. Os seus balanços estão mais sólidos, os níveis de dívida estão a diminuir, e estão a recomprar ações de forma agressiva. Isto não soa como um mercado em crise, mas sim como empresas que sabem o que estão a fazer.

Claro, há riscos. A economia alemã está em recessão, o Reino Unido cresce lentamente, e há tensões geopolíticas com a Ucrânia e o Médio Oriente. Mas precisamente por isso as avaliações estão tão baixas. O mercado está a penalizar a Europa mais do que provavelmente justificam os fundamentos.

Se queres exposição a estes mercados financeiros europeus sem ter que analisar empresa por empresa, os ETFs e os CFDs são a via mais prática. Acesso fácil, comissões baixas, e podes especular tanto em alta como em baixa. A liquidez é boa e a regulamentação é clara.

A minha intuição é que, quando finalmente os bancos centrais começarem a baixar as taxas, veremos um rally importante nestes índices. As margens de lucro das empresas são procíclicas, portanto, quando a economia repensar, os lucros corporativos vão crescer bastante. Por agora estou a observar, mas definitivamente é um mercado que vale a pena ter no radar.