Recentemente, tenho visto muitas discussões sobre ações de redes de comunicação, e também dediquei algum tempo a organizar minhas ideias. Para ser honesto, a indústria de redes de comunicação em 2026 já não é mais aquela ideia de "instalar um roteador WiFi" de alguns anos atrás.

A demanda por processamento de IA está se espalhando desde os centros de dados até os dispositivos finais, e o plano BEAD dos Estados Unidos (um projeto de implantação de banda larga de 42,5 bilhões de dólares) também começou a avançar de forma abrangente. Esses fatores, somados, fizeram com que as ações de redes de comunicação nos EUA e as ações conceituais de redes de comunicação em Taiwan se tornassem a narrativa principal deste ano. Pessoalmente, acho que essa onda não é uma especulação de curto prazo, mas uma verdadeira atualização da indústria.

Simplificando, as ações de conceito de redes de comunicação são empresas que fabricam equipamentos e componentes de comunicação de rede. Desde cabos de fibra óptica, componentes de estações base, até switches, roteadores, e agora os mais populares roteadores Wi-Fi 7 e dispositivos de recepção por satélite, tudo está incluído.

Por que 2026 é especialmente importante? Notei alguns fatores centrais: primeiro, o plano BEAD entrou na fase de implementação total, o que representa uma vantagem real de desempenho para fabricantes domésticos de fibra óptica e redes de comunicação. Em segundo lugar, a transmissão tradicional por cabos de cobre já se tornou um gargalo, com tecnologias de encapsulamento óptico CPO e switches de alta capacidade de 800G/1,6T entrando oficialmente em operação comercial, tornando a comunicação óptica a principal solução para grandes operações de processamento. Terceiro, com a popularização de PCs e smartphones com IA, a demanda por largura de banda de rede está crescendo cada vez mais, e a penetração do Wi-Fi 7 deve explodir.

Essa cadeia da indústria é bastante detalhada. No topo estão os chips e materiais principais (com maior margem de lucro), como a Broadcom, Mwarell, que fabricam chips de rede, e a Lianya, que trabalha com materiais de fotônica de silício. No meio estão os fabricantes de equipamentos, com empresas taiwanesas particularmente fortes nesta área, como a ZTE (Zhihong) que faz switches, a QiCai que produz equipamentos de acesso de banda larga, e a Huaxing Optical que fabrica módulos de comunicação óptica. Na base estão os provedores de serviços em nuvem, operadoras de telecomunicações e projetos governamentais, que realmente puxam as compras.

Se fosse escolher líderes, olharia para a ZTE (2345), que lidera o mercado de switches de 800G e já está se preparando para 1,6T. A Lianya (3081), beneficiada pelas tendências de fotônica de silício e tecnologia CPO, possui uma barreira tecnológica forte. A Qicai (6285) tem uma linha de produtos diversificada, incluindo Wi-Fi 7 e satélites de órbita baixa, sendo a mais alinhada às necessidades do plano BEAD. A Huaxing Optical (4979) apresenta desempenho estável sob o impulso do benefício do processamento de IA.

Nos EUA, também não podemos ignorar as ações de redes de comunicação. A Arista Networks (ANET) é líder em equipamentos de rede em nuvem, com clientes como Meta e Microsoft. A Broadcom controla a essência dos chips de rede, com foco em Wi-Fi 7 e chips de IA para 2026. A Corning (GLW), como líder global em fibra óptica, se beneficia das políticas de fabricação dos EUA. A Lumentum (LITE), com avanços em componentes ópticos e tecnologia CPO, é uma surpresa nesta onda de comunicação óptica de IA.

Porém, investir em ações de redes de comunicação também requer atenção a alguns riscos. A liberação de fundos para projetos governamentais é lenta, muitas empresas reconhecem seus resultados de forma parcelada, o tema é quente, mas os relatórios financeiros podem não refletir o dinheiro real. A substituição tecnológica também é um desafio difícil, e empresas de segunda linha que não atingirem os requisitos de CPO podem ficar marginalizadas. Além disso, é preciso ficar atento ao ciclo de estoques: se grandes clientes acumularem estoques ou a troca por Wi-Fi 7 não acontecer como esperado, as fabricantes de redes podem enfrentar dificuldades de liquidação. Riscos geopolíticos também existem, já que o plano BEAD exige uma proporção de fabricação nos EUA, obrigando as empresas taiwanesas a estabelecer fábricas no exterior. Por fim, há a questão da avaliação: muitas ações já estão com P/E em níveis históricos altos, e qualquer crescimento de receita abaixo do esperado pode gerar uma correção significativa.

Em resumo, as ações de redes de comunicação em 2026 realmente representam uma boa linha de investimento, impulsionada pelo duplo motor de transmissão de IA e infraestrutura nos EUA. Mas recomendo focar em líderes com barreiras tecnológicas, evitando aquelas ações que só têm tema, sem fundamentos sólidos. Além disso, é importante acompanhar de perto o progresso dos projetos e as mudanças nos estoques para realmente lucrar com essa onda de ações de redes de comunicação nos EUA.