Yen japonês tem sido um tópico que tenho acompanhado constantemente, pois afeta o mercado global mais do que muitos pensam. Não é apenas uma questão de troca de moeda, mas de política monetária e de atração no mercado mundial.

Se olharmos os dados, o Japão ainda mantém-se como a quinta maior economia do mundo, com um PIB de aproximadamente 4,19 trilhões de dólares. Essa importância faz com que os movimentos do yen tenham influência sobre investidores em todo o mundo. Percebo que muitas pessoas ainda ignoram esse fator.

Ao analisar o valor do yen, é preciso considerar múltiplas dimensões. A primeira delas é a política do banco central do Japão. Eles continuam a usar o Controle da Curva de Rendimentos para manter os retornos dos títulos em níveis baixos, o que difere dos EUA, que já começaram a afrouxar a política. Essa diferença faz com que o yen enfraqueça.

Outro fator importante é a política de outros bancos centrais. Se o Fed aumentar as taxas de juros, o dólar se valorizará, e o yen tenderá a enfraquecer. Mas, se o contrário acontecer, há possibilidade de o yen se recuperar. Além disso, é necessário observar o crescimento do PIB, a balança de pagamentos e a percepção de risco no mercado.

Ao retroceder até 2025, o valor do yen em relação ao baht tailandês era de aproximadamente 0,2176 yen por baht, um valor ligeiramente acima do suporte histórico. Na última década, o yen depreciou-se mais de 30%, especialmente desde 2020, após o pico da inflação global. Os bancos centrais começaram a afrouxar suas políticas, mas o Japão permaneceu cauteloso, mesmo com a inflação no Japão variando entre 2,5% e 3,5%, acima da meta de 2%.

Quando o BOJ reduziu suas compras de títulos de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes, o yen teve uma leve recuperação, passando de 0,2130 para 0,2176. Essa foi uma recuperação técnica a partir de um suporte de longo prazo. O real brasileiro, por sua vez, mantém-se relativamente estável, apoiado pelo turismo e pelo comércio regional.

Ao projetar o futuro, se o BOJ sair com cautela do YCC e a inflação permanecer alta, o yen pode recuperar-se para níveis entre 0,2250 e 0,2300. Mas, se o BOJ adiar o aperto monetário, o yen poderá testar novos mínimos abaixo de 0,2100.

Para 2026, estamos em um cenário de tendência de baixa de longo prazo para o yen, com picos e vales cada vez mais baixos desde 2012. O yen está se aproximando de níveis históricos mínimos. Apesar de possíveis reversões, tudo dependerá do cenário macroeconômico.

Segundo indicadores técnicos recentes, a maioria sinaliza venda, com 7 sinais de venda contra 1 de compra. As médias móveis estão distribuídas igualmente, com 6 sinais de compra e 6 de venda, indicando uma tendência indefinida, embora a pressão de baixa ainda prevaleça.

Os fatores a monitorar em 2026 incluem a inflação global e as diferenças nas taxas de juros. Se o Fed continuar a reduzir as taxas enquanto o Japão mantém sua política, essa diferença pode favorecer a valorização do yen. Outro ponto importante é o retorno de fundos de investidores institucionais japoneses ao país e as tensões geopolíticas na Ásia, que podem aumentar a demanda pelo yen como ativo de refúgio.

Acredito que 2026 será um ponto de inflexão importante. Uma análise aprofundada do yen ajudará traders e investidores a captar melhor os sinais do mercado, seja na mudança de política do BOJ ou na movimentação de capitais internacionais. Tudo isso impacta as oportunidades de trading e investimento. Portanto, acompanhar sinais de política e dados econômicos é essencial e não deve ser negligenciado.