Recentemente estive a analisar como evoluiu o mercado de gás natural nos últimos anos e, honestamente, há coisas interessantes para quem quiser investir em gás natural em 2024 e além.

A questão é que, após esses picos brutais em 2022 (quando tudo disparou devido à situação na Ucrânia e às sanções), os preços colapsaram durante 2023. Caiu quase 73% desde as máximas de agosto desse ano. Muitas pessoas só viram a queda, mas na verdade isso abriu oportunidades lucrativas se soubessem como se posicionar, tanto em alta como em baixa.

Para entender por que ainda é relevante investir em gás natural, é preciso olhar para os números. O gás natural passou de representar 16% da oferta energética mundial em 1973 para quase 23% em 2019. Ou seja, consumimos cada vez mais. Claro, o contexto geopolítico continua sendo crítico: a Europa e a China estão diversificando fornecedores, os Estados Unidos tornaram-se o principal produtor de GNL mundial, e a Rússia continua sendo um ator importante, mas reorientado para a Ásia.

O que vem em 2024 é mais equilibrado, mas com volatilidade. A demanda mundial deve crescer cerca de 1,9% (78 bcm adicionais), impulsionada principalmente pela Ásia-Pacífico e Oriente Médio. Quanto à oferta, espera-se que aumente 2%, com Eurásia, Oriente Médio e Estados Unidos como principais contribuintes. Os especialistas projetam que os preços podem se recuperar: o TTF na Europa pode subir 25%, chegando a cerca de 17 USD/MBtu, enquanto o GNL asiático subiria 20%.

Agora, se quer investir em gás natural sem complicações, tem várias opções. A mais direta é através de CFD, que permite operar as variações de preço sem possuir o ativo. É ágil, líquido, mas claro que envolve risco por causa do alavancagem. Alternativamente, muitos preferem ações de produtoras como Exxon Mobil ou Chevron, que são menos voláteis que a commodity pura. Desde o início de 2022, a XOM rende 65% e a CVX 27%, enquanto o gás natural à vista caiu 27%. Isso diz algo sobre a estabilidade relativa das empresas versus a commodity.

Se decidir operar CFD de gás natural, precisa entender de margem, alavancagem e flutuações. Um contrato padrão é de 10.000 MMBtu. Se o preço está em 7,114 $/MMBtu, o valor é 71.140 dólares. Com margem inicial de 10%, precisa de 7.114 dólares na sua conta para controlar isso (alavancagem de 10X). A margem de manutenção normalmente é de 5%. Cada movimento mínimo de 0,001 $/MMBtu gera 10 dólares de lucro ou perda por contrato. A matemática é simples: se vende a descoberto a 7,114 e compra a 6,990, ganha 1.240 dólares (17,4% de retorno sobre sua margem inicial). Mas lembre-se: isso funciona igual no sentido contrário.

A volatilidade é real. Fatores como extremos climáticos, tensões geopolíticas e interrupções de fornecimento podem mover o mercado de forma imprevisível. Por isso, não convém tentar antecipar o mercado, mas seguir os sinais à medida que se desenvolvem. Use stop loss e take profit. Não arrisque mais de 3-5% do seu capital por operação.

Resumindo: investir em gás natural continua sendo viável em 2024, mas exige disciplina. As perspectivas sugerem recuperação de preços, a demanda global continuará crescendo, e há múltiplas formas de se posicionar de acordo com seu perfil de risco. Seja operando CFD ou preferindo ações de produtoras, o mercado oferece oportunidades. Só certifique-se de entender bem o que faz antes de investir dinheiro.