Acabei de revisar algumas análises sobre como se comportaram as principais bolsas a nível mundial durante aquele período crítico de mudanças que foi o início de 2024. Há coisas interessantes que vale a pena recordar para entender como evoluiu o mercado depois.

A previsão de bolsa 2024 que muitos faziam na altura tinha bastante lógica quando olhávamos os gráficos. Nova Iorque vinha de dois meses brutais de subidas (outubro-novembro de 2024 passou de 14.660 para 16.900 pontos), por isso uma correção era inevitável. O NYSE estava a tocar máximos históricos que não tinha atingido desde 2022, por volta dos 17.000 pontos. Isso gerou bastante incerteza.

Em Frankfurt passava algo semelhante. A bolsa alemã estava em máximos históricos mas com médias móveis em tendência de baixa desde meados de dezembro. O volume de vendas era evidente nos indicadores. A Europa atravessava um momento complicado porque, embora a crise energética tivesse melhorado bastante após o que aconteceu com a Rússia-Ucrânia, a inflação continuava a ser um tema a vigiar.

Mas o mais interessante era o que acontecia na Ásia. Xangai via-se completamente diferente. Estava muito abaixo dos seus máximos de 2007 (rondava os 3.000 pontos quando em 2007 tinha chegado a 6.000), por isso tecnicamente tudo indicava um período de alta. As médias móveis cruzaram positivamente a 28 de dezembro, os volumes aumentaram... A previsão de bolsa 2024 para a China apontava claramente para a subida.

Tóquio era outro conto. O Japão estava envolvido num problema estrutural sério: dívida superior a 250% do PIB. A bolsa tinha estabelecido máximos por volta dos 33.000 pontos em junho mas desde então estava presa. Os cruzamentos de médias móveis pareciam fracos, sem força para romper novos máximos.

A chave para investir a curto prazo nessa época era entender que cada bolsa tinha a sua própria dinâmica. Não se podia aplicar a mesma estratégia a Nova Iorque que a Xangai. A análise técnica era fundamental: identificar tendências, detectar suportes e resistências, ler os volumes.

Alguns operadores usavam alavancagem para maximizar lucros em movimentos pequenos (porque as mudanças a curto prazo são muito mais modestas do que a longo prazo). Outros preferiam o shorting para aproveitar as quedas frequentes. E havia quem simplesmente optasse por ETFs geridos por profissionais se não tivessem tempo para estar colados aos gráficos.

A previsão de bolsa 2024 que circulava na altura também considerava fatores macroeconómicos importantes: as eleições presidenciais americanas em novembro, as mudanças políticas na Alemanha e no Japão, a transição do peso económico para a Ásia. Tudo isso influenciava as tendências, seja amplificando-as ou suavizando-as.

O que muitos não esperavam era quanto continuaria a ser relevante a análise técnica mesmo após esses primeiros meses. Os padrões das bolsas são surpreendentemente consistentes se souberes lê-los. O domínio desses gráficos é o que separa quem ganha dinheiro no trading a curto prazo de quem simplesmente perde tempo (e dinheiro).