Prata está atualmente em alta. Tenho acompanhado isso há algum tempo e o que aconteceu em janeiro de 2026 foi histórico. O preço explodiu para 121,62 USD por onça – recorde de todos os tempos. Depois: uma queda de mais de 30% em menos de 24 horas. Algo assim não acontecia desde 1980. Agora, o preço oscila perto de 84 USD, e a questão é: o que vem a seguir?

É interessante conhecer o histórico. 2025 foi um ano de loucura para a prata – o preço subiu 147%. Isso não foi por acaso. Já nos anos 70, os irmãos Hunt tentaram dominar todo o mercado de prata, o que levou a oscilações extremas de preço. Nos anos 2010, houve novamente problemas com manipulação de mercado. E agora, em 2026, aparentemente estamos vivendo novamente movimentos tão extremos.

O que impulsiona isso? Por um lado, um problema estrutural: a demanda supera massivamente a oferta. O mercado de prata já está no seu sexto ano consecutivo de déficit – quase 820 milhões de onças acumuladas desde 2021. A produção das minas estagna, mas a demanda por prata para energia solar, veículos elétricos e infraestrutura de IA explode. Isso é otimista para uma previsão de prata para 2025 e além.

Por outro lado: o dólar americano. Quando o dólar fica forte, a prata fica cara para compradores internacionais. A nomeação do novo chefe do Fed aumentou as expectativas de uma política monetária mais restritiva – e boom, queda. Isso mostra o quão sensível esse mercado é a juros e moedas.

Analistas discordam. Alguns preveem 150 USD até o final de 2026, outros apenas 50 USD. A previsão para a prata em 2026 é simplesmente extremamente incerta. Claro que, a longo prazo, os fundamentos apontam para preços mais altos – escassez, demanda crescente, proteção contra inflação. Mas, a curto prazo? É um mercado de especuladores.

A demanda física da Ásia também é intensa. Em Hong Kong, barras de prata às vezes se esgotaram em questão de horas. As pessoas veem na prata uma alternativa mais barata ao ouro. Isso apoia a previsão otimista para a prata.

Conclusão: a prata é altamente volátil, mas os motivos para uma tendência de alta de longo prazo estão presentes. Déficit estrutural, demanda industrial crescente, proteção contra inflação – tudo isso favorece. Mas quem quer investir deve estar ciente: isso pode cair 30% a qualquer momento. A previsão para a prata depende bastante de como o dólar e a política do Fed evoluem.