เมื่อวานนี้ได้คุยกับเพื่อนเทรดเกี่ยวกับเรื่องที่หลายคนมักมองข้าม นั่นคือค่า Swap ที่กินกำไรโดยที่เราไม่รู้ตัว ตั้งแต่เริ่มเทรด ผมก็สงสัยว่าทำไมบางครั้งกำไรจากราคาหายไปครึ่งนึง ปรากฎว่าต้นทุนแฝงชื่อ Swap นี่แหละ

พูดง่ายๆ Swap ก็คือดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจากการถือออเดอร์ข้ามคืน เมื่อคุณเปิดออเดอร์ Buy หรือ Sell และไม่ปิดมันในวันนั้น ตลาดจะคิดค่าธรรมเนียมสำหรับการยืมเงิน นี่คือเหตุผลว่าทำไมค่า Swap มีอยู่ เพราะเมื่อคุณเทรดคู่เงิน เช่น EUR/USD คุณกำลัง "ยืม" สกุลเงินหนึ่ง มา "ซื้อ" อีกสกุลเงินหนึ่ง และทุกสกุลเงินมีอัตราดอกเบี้ยของตัวเองที่ธนาคารกลางกำหนด

เช่น ถ้าดอกเบี้ย EUR อยู่ที่ 4% และ USD อยู่ที่ 5% เมื่อคุณ Buy EUR/USD (ซื้อ EUR ยืม USD) คุณจะได้รับดอกเบี้ย EUR แต่ต้องจ่ายดอกเบี้ย USD ส่วนต่างคือ -1% นั่นคือ ค่า Swap ที่เป็นลบ แต่ถ้าคุณ Sell EUR/USD ส่วนต่างจะกลับด้าน ค่า Swap เป็นบวก คุณจะได้เงินแทน

ปัญหาคือโบรกเกอร์เอาค่าจัดการเพิ่มเข้ามา ดังนั้นแม้ว่าในทางทฤษฎีคุณควรได้ค่า Swap เป็นบวก แต่เมื่อหักค่าจัดการแล้ว มันอาจจะเหลือเพียงเล็กน้อย หรือเปลี่ยนเป็นลบได้ เนี่ยนะ ทำไมทั้ง Long และ Short ไม่เท่ากันเลย

มีอีกประเด็นที่หลายคนพลาด นั่นคือ 3-Day Swap หรือ Swap 3 เท่า ส่วนใหญ่ตลาด Forex ปิดในวันเสาร์-อาทิตย์ แต่ดอกเบี้ยเดินหน้าทุกวัน โบรกเกอร์จึงต้องรวมคิด Swap ของวันหยุดมาในวันทำการ ซึ่งมักจะเป็นคืนวันพุธ ถ้าคุณถือออเดอร์ข้ามคืนวันนั้น ต้องเสียค่า Swap 3 เท่า

เวลาอยากดูค่า Swap ใน MT4 หรือ MT5 ก็ไปที่ Market Watch คลิกขวาที่สินทรัพย์ แล้วเลือก Specification ก็จะเห็น Swap Long กับ Swap Short ตัวเลขมักจะเป็น Points ต้องนำไปคำนวณต่อ

การคำนวณค่า Swap นั้นไม่ยาก ถ้าโบรกเกอร์แสดงเป็น % ต่อคืน (เช่น -0.008%) ก็คูณกับมูลค่ารวมของสถานะ เช่น Buy 1 Lot EUR/USD ที่ราคา 1.0900 มูลค่าคือ 109,000 USD คูณกับ -0.008% ได้ประมาณ -8.72 USD ต่อคืน ถ้าเป็น 3-Day Swap ก็คูณ 3

สิ่งที่น่ากลัวคือค่า Swap คำนวณจากมูลค่าเต็ม ไม่ใช่จากเงิน Margin ที่วาง ถ้าใช้ Leverage 1:100 วาง Margin 1,090 USD แต่เสีย Swap 8.72 USD ต่อคืน มันคือ 0.8% ของ Margin ต่อวัน ถ้าตลาดนิ่งไปหลายสัปดาห์ Swap สามารถกัดกินพอร์ตได้เลย

แต่ Swap ไม่ได้มีแค่ความเสี่ยง มันมีโอกาสด้วย กลยุทธ์ Carry Trade คือการกินค่า Swap เป็นบวก โดยการ Buy คู่เงินที่ค่า Swap เป็นบวก เช่น Buy AUD/JPY (ซื้อออสเตรเลีย ยืมเยน) ถ้า Swap Long เป็นบวก คุณจะได้เงินทุกคืน แต่ความเสี่ยงคือราคาอาจร่วงหนัก ขาดทุนจากราคามากกว่ากำไรจาก Swap

อีกทางเลือกคือบัญชี Swap-Free หรือบัญชีอิสลาม ไม่มีการคิด Swap เลย ไม่ว่าจะถือนานแค่ไหน เหมาะสำหรับคนที่ถือออเดอร์เป็นสัปดาห์หรือเป็นเดือน แต่โบรกเกอร์มักจะชดเชยด้วยการกว้าง Spread หรือคิดค่าธรรมเนียมแบบคงที่

สรุปว่า Swap มันสำคัญมาก ถ้าคุณเป็นนักเทรดระยะสั้น (Scalper) ไม่ต้องกังวล แต่ถ้าถือเป็นสัปดาห์ หรือเป็นเดือน ต้องคำนึงถึงมันให้ดี เลือกโบรกเกอร์ที่โปร่งใสเรื่องค่าธรรมเนียมและแสดงข้อมูล Swap อย่างชัดเจน ก็จะช่วยให้วางแผนเทรดได้อย่างรัดกุมไม่มีต้นทุนแฝง