Tenho acompanhado o XRP há algum tempo e tenho que ser honesto: a questão de se a Ripple realmente tem um futuro é muito mais complexa do que a maioria pensa. A própria rede funciona muito bem – não há discussão sobre isso. Mas quanto ao token? Aí é que fica interessante.

Ao analisar os números, a imagem é mista. No último ano, foram processados pagamentos no valor de cerca de 617 bilhões de dólares americanos através do XRP Ledger. Recorde. Mais de 300 instituições financeiras em mais de 55 países usam o RippleNet, e cerca de 40 por cento delas também utilizam XRP como moeda de ponte. Isso é sólido. As transações diárias estão em torno de 1,8 milhões, as taxas são praticamente inexistentes. Endereços ativos movimentam cerca de 135.000 por dia.

Mas aqui está o ponto crucial: só porque a rede processa muito volume, não significa automaticamente que o preço do token vai subir. Os bancos compram XRP, usam-no para transferências e vendem-no imediatamente em moedas fiduciárias. Ele circula rapidamente, mas dificilmente é mantido a longo prazo. Isso é fundamentalmente diferente do Bitcoin, que se beneficia da escassez. O XRP, por outro lado, é usado principalmente como token de infraestrutura.

Como está atualmente o preço? O XRP está cotado em cerca de 1,41 dólares americanos – uma queda de aproximadamente 13 por cento em relação ao nível anterior. A capitalização de mercado está em torno de 87 bilhões de dólares americanos. Ainda é considerável, mas também mostra que muitas expectativas otimistas já estavam precificadas. Fantasia de ETF, facilitação regulatória após o acordo com a SEC em 2025 – tudo isso já está refletido no preço.

Para 2026, vejo três cenários realistas. No cenário pessimista, o XRP poderia cair para 0,90 dólares americanos, se o ambiente de mercado esfriar e a demanda ficar atrás da oferta crescente. Isso representaria uma queda de cerca de 36 por cento a partir daqui. No cenário neutro, o XRP oscilaria em torno de 2,00 dólares – o que corresponderia a um aumento de aproximadamente 42 por cento e indicaria que o token consegue acompanhar a inflação e um crescimento moderado do mercado. No cenário otimista, poderia atingir 2,80 dólares, se a demanda institucional aumentar e o ambiente cripto permanecer otimista. Isso representaria cerca de 98 por cento de lucro.

O que mais me preocupa é a oferta em constante crescimento. A cada mês, entre 200 e 300 milhões de XRP novos são liberados de uma conta fiduciária. Isso equivale a cerca de 4 a 5 por cento a mais por ano. Se a demanda real não acompanhar esse ritmo, surgirá uma pressão contínua de venda. E é exatamente esse o principal risco que vejo.

Existem dois argumentos a favor do XRP: primeiro, a crescente tokenização e as ligações com CBDCs. Projetos com o banco taiwanês Fubon e parcerias no Oriente Médio usam a tecnologia RippleNet para pagamentos transfronteiriços. Segundo, o uso estável da rede. Mais de 60 instituições utilizam o sistema ODL (On-Demand Liquidity), e o volume total de pagamentos via Ripple Payments soma mais de 95 bilhões de dólares americanos acumulados.

Por outro lado, há dois argumentos fortes contra. Primeiro: alta utilização da rede não leva automaticamente a preços mais altos. O token é um meio de passagem, não uma reserva de valor. E segundo: stablecoins estão substituindo o caso de uso de pagamentos. Por que um banco deveria manter XRP se há USDT ou outras stablecoins que mantêm seu valor? A Ripple tenta abordar isso com o RLUSD, mas o sinal é claro: a direção do mercado vai para as stablecoins.

Se for honesto, o XRP tem um papel estabelecido no setor de pagamentos transfronteiriços, a tecnologia é robusta. Mas a economia do token é desfavorável e a concorrência é forte. O potencial de retorno é limitado. Os investidores devem ver o XRP mais como um investimento de infraestrutura a longo prazo, não como um turbo de rendimento.

A questão central permanece: a Ripple tem um futuro? Sim, a rede provavelmente continuará sendo utilizada. Mas o preço do token vai subir de forma sustentável? Isso depende de haver uma demanda real pelo próprio XRP – não apenas pela infraestrutura. Atualmente, não vejo sinais suficientes para isso. Para 2026, eu recomendaria ser mais cauteloso e não esperar muito.