Recentemente, ao analisar o movimento das ações, percebi que muitas pessoas não compreendem profundamente o fenômeno de "preço subir com volume diminuir", na verdade, há uma psicologia de mercado bastante interessante escondida por trás disso.

Primeiro, vamos falar sobre o que é a relação entre preço e volume. Simplificando, é a interação entre o preço das ações e o volume de negociações. Quando o preço das ações está em movimento, o volume de negociações também responde para refletir a atitude dos participantes do mercado. Essa interação nos ajuda a entender se o mercado está realmente em alta ou se é apenas uma subida momentânea.

Falando sobre preço subir com volume diminuir, esse na verdade é um sinal que merece atenção. O preço está subindo, parece bom, mas o volume de negociações está encolhendo gradualmente. O que isso significa? Significa que a demanda está diminuindo, o interesse na alta está esfriando. Eu observei o movimento da Tesla no início de 2017, onde esse fenômeno ocorreu — o preço subia, mas o volume de negociações caía, e depois ficou claro que era apenas uma recuperação técnica, não uma tendência real. A Alibaba também teve casos semelhantes.

Quando ocorre preço subir com volume diminuir, geralmente reflete um aumento na atitude de observação do mercado. Simplificando, falta de novos compradores entrando para sustentar a alta. Essa relação entre preço e volume costuma indicar que a tendência de curto prazo pode enfraquecer, e os investidores devem ficar atentos.

Além de preço subir com volume diminuir, há outros padrões típicos de combinações entre volume e preço que merecem atenção. Por exemplo, preço estável com volume encolhendo — o preço fica em uma faixa lateral, enquanto o volume de negociações diminui. Isso reflete que o mercado entrou em modo de espera, sem uma direção clara. Nvidia e Boeing já apresentaram esse movimento de lateralização com volume reduzido.

O oposto é uma queda com volume explosivo. O preço despenca rapidamente, mas o volume aumenta significativamente, o que geralmente indica uma venda de pânico. Quando a pandemia de 2020 explodiu, a Hilton passou por uma queda brusca nesse estilo. Mas, curiosamente, às vezes uma queda com volume alto pode oferecer uma oportunidade de compra no fundo. A Estée Lauder, após divulgar resultados abaixo do esperado em 2023, teve uma queda acentuada com aumento de volume, mas o movimento posterior mostrou que esse pânico foi excessivo.

Outro padrão é a queda com volume reduzido, ou seja, o preço cai, mas o volume de negociações diminui. Isso pode indicar que o sentimento do mercado está relativamente calmo, ou que o mercado está esperando por algo. Netflix e Facebook já passaram por esse movimento.

Por fim, temos a queda de preço com aumento de volume — o preço cai, mas o volume aumenta. Isso pode indicar uma tendência de baixa contínua, mas também pode ser um sinal de fundo de mercado. No final de 2018, a Apple experimentou uma grande queda acompanhada de aumento de volume devido à desaceleração nas vendas do iPhone. O caso da Blackberry é ainda mais evidente: com uma queda prolongada, o volume de negociações aumentava constantemente, e depois isso virou um ponto de reversão.

Portanto, o núcleo de observar a relação entre volume e preço é entender a atitude dos participantes do mercado. Quando ocorre preço subir com volume diminuir, é preciso prestar atenção se é uma tendência verdadeira ou uma quebra falsa. Combinando com outros indicadores técnicos e análises fundamentais, é possível fazer julgamentos mais confiáveis. Decidir apenas com base na relação volume/preço pode levar a erros, mas ignorá-la também pode fazer você perder sinais importantes.