Recentemente tenho estado a analisar oportunidades de investimento relacionadas com armazenamento de energia, e percebi que este setor realmente merece dedicar mais tempo a compreendê-lo. À medida que a transição energética global acelera, a penetração de energias verdes aumenta, e os sistemas de armazenamento de energia tornaram-se infraestruturas essenciais, o que também impulsiona a popularidade das ações com conceito de armazenamento no mercado de ações.

Vamos começar por falar da tecnologia de armazenamento em si. Em suma, armazenamento é transformar energia elétrica e guardá-la, para depois libertá-la quando necessário. Esta tecnologia tem uma vasta gama de aplicações, desde sistemas de energia, energias renováveis até transporte. Portanto, as ações com conceito de armazenamento referem-se às empresas cotadas que se dedicam a instalações de armazenamento, integração de sistemas ou soluções relacionadas.

No que diz respeito à cadeia de indústrias, vejo alguns setores que merecem atenção. Primeiro, os fabricantes de baterias, que são o núcleo. Como a Megapack e Powerwall da Tesla (TSLA), que lideram globalmente, e as empresas taiwanesas Xinshengli (4931) e Changyuan Technology (8038), que se focam em baterias de lítio e materiais de fosfato de ferro de lítio. As baterias são o coração dos sistemas de armazenamento, com uma barreira tecnológica elevada, mas também enfrentam desafios como a volatilidade dos preços de matérias-primas e a competição internacional.

Em segundo lugar, os integradores de sistemas, que não fornecem apenas baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias, software de gestão de energia, entre outros. Delta Electronics (2308) é quase a mais forte em Taiwan nesta área, oferecendo uma solução completa desde sistemas de conversão de energia até serviços de software; nos EUA, a Fluence Energy (FLNC), uma joint venture entre Siemens e AES, é líder na integração de armazenamento em redes elétricas a nível global.

O terceiro setor é o de equipamentos elétricos e integração de energias renováveis. Para que o armazenamento funcione, é necessário conectar-se à rede elétrica, por isso fabricantes de transformadores e painéis de distribuição como Huasheng (1519) e Yali (1514) também são essenciais. Nos EUA, empresas como NextEra Energy (NEE), com vastos projetos de energia eólica, solar e armazenamento, e Vistra Corp (VST), que transformou antigas centrais a carvão na maior base de armazenamento do país.

Por último, a cadeia de fornecimento de materiais e componentes. Fornecedores de matérias-primas essenciais como lítio, níquel e cobalto, como Albemarle (ALB), maior mineradora de lítio do mundo, e empresas taiwanesas como Formosa Plastics (6505), Kanto Chemical (4721) e Megami (4739), que desempenham papéis importantes nesta cadeia.

Por que estamos otimistas com as ações de armazenamento agora? Segundo previsões da BloombergNEF, até 2030, a capacidade acumulada de armazenamento global ultrapassará a marca de terawatt-hora, sendo a maior parte fornecida por baterias de íons de lítio. Os países estão a investir massivamente no desenvolvimento de energias renováveis para atingir a meta de zero emissões líquidas até 2050. A energia eólica no Reino Unido, por exemplo, forneceu 32,4% da eletricidade nos primeiros três meses de 2023, mas a produção de energia eólica é instável, com preços negativos durante a madrugada, o que demonstra a crescente importância dos sistemas de armazenamento.

Além disso, a popularização dos veículos elétricos e o potencial aumento do consumo de energia devido à IA podem impulsionar a procura por energias renováveis e sistemas de armazenamento. Como estes projetos são principalmente liderados por governos, o panorama das ações de armazenamento é relativamente estável, com maior transparência e previsibilidade.

Contudo, é preciso ter cuidado ao investir. Nem todas as empresas possuem tecnologia suficientemente competitiva, especialmente as novas, que podem sofrer com perdas a longo prazo ou queda de receitas, pressionando fortemente o preço das ações. A minha recomendação é selecionar com cautela, acompanhar regularmente os fundamentos e aspectos técnicos das ações, e gerir bem os riscos.

No geral, o futuro da energia limpa passa pela tecnologia de armazenamento, e os países continuarão a investir nesta área por bastante tempo. Sempre que forem anunciadas políticas relacionadas, o mercado pode ser estimulado, oferecendo oportunidades de investimento. Mas, como em todos os setores de alta tecnologia, a concretização da pesquisa e desenvolvimento em armazenamento para obter lucros no mercado ainda é incerta, por isso, disciplina e gestão de riscos são essenciais para determinar se o investimento será lucrativo no final.