Portanto, tenho observado a situação do Yen recentemente e é realmente bastante interessante acompanhar para onde isso está a caminho. Todos continuam a me fazer a mesma pergunta - o iene vai ficar mais forte? A resposta curta é que é complicado, mas deixe-me explicar o que estou a ver.

Olhando para os últimos 15 anos, o Yen tem sido uma montanha-russa. Antes de 2012, ele continuava a apreciar-se, o que estava a esmagar os exportadores japoneses. Depois, Shinzo Abe entrou com a Abenomics e mudou completamente o jogo - flexibilização monetária agressiva, estímulo fiscal, todo o pacote. O BOJ começou a imprimir dinheiro como louco para enfraquecer o Yen e impulsionar as exportações. Funcionou. A moeda caiu de cerca de 100 para 80 por dólar até meados de 2015.

Mas aqui é onde fica complicado. A partir de 2016, vimos várias movimentações de fuga para a segurança, onde o Yen realmente se fortaleceu porque os investidores estavam assustados. Depois, de 2018 a 2021, foi relativamente estável, com ambos os EUA e o Japão mantendo as taxas baixas. Mas desde o final de 2021, o Yen tem sido completamente destruído. Chegou a um novo mínimo de 64 pontos em abril de 2024, e temos lidado com essa fraqueza desde então.

O gráfico USD/JPY conta a história de forma bastante clara. No início de 2022, o Fed começou a aumentar agressivamente as taxas para combater a inflação, enquanto o BOJ manteve as taxas negativas. Em outubro de 2022, atingimos 151,94, o nível mais alto desde 1990. As pessoas pensaram que continuaria a subir para sempre, mas então o Fed sinalizou que poderia pausar e a taxa recuou para cerca de 127,5 em janeiro de 2023. Desde então, no entanto, tem subido novamente, apesar do BOJ finalmente abandonar as taxas negativas em março de 2024. Atualmente, está a negociar na zona de 154-155.

Agora, sobre se o iene vai ficar mais forte - essa é a questão de um milhão de dólares. As previsões estão todas por aí. Algumas empresas de análise técnica previam que poderia chegar a 175-186 em 2025 e até mais alto em 2026. Mas os bancos? São muito mais conservadores. A ING disse que atingiria 138 até o final de 2024, o Bank of America achava 160 em 2024 e depois cairia para 136-147 em 2025. Há uma verdadeira divergência de opiniões aqui.

O que realmente importa para o fortalecimento do iene é a diferença de taxas de juros. Neste momento, o Fed ainda está mais alto do que o BOJ, o que continua a apoiar o dólar. Se essa diferença diminuir - por exemplo, o Fed cortar 50 pontos base - poderíamos ver o iene testar novamente esse nível de 140 e talvez avançar para 139,58. Mas se o Fed permanecer hawkish e o BOJ dovish, o iene continuará fraco.

Do ponto de vista técnico, o USD/JPY está num canal ascendente no gráfico semanal. O MACD está positivo, a média móvel de 50 dias está acima da de 100 dias, um padrão clássico de alta. Chegámos a 161,90 em julho de 2024 antes de recuar. Esses níveis estão a atuar como resistência e suporte, respetivamente.

Honestamente, se estiver a pensar em negociar isto, tem opções além de simplesmente comprar iene. Pode olhar para EUR/JPY, GBP/JPY, todos os tipos de pares. E se quiser flexibilidade - quer apostar na valorização ou desvalorização do iene - os CFDs oferecem essa alavancagem e taxas mais baixas que o trading à vista.

A verdadeira chave é monitorizar os fundamentos. Acompanhe os números do PIB do Japão, inflação, dados de emprego. Veja o que o BOJ faz com as taxas. Acompanhe a política do Fed. Observe as questões geopolíticas. Tudo isso influencia se vamos ver o iene a valorizar ou continuar nesta tendência de depreciação. O mercado tem estado bastante volátil ultimamente, então é preciso estar atento e adaptar a sua estratégia com base no que realmente está a acontecer, não apenas no que algum prognóstico de há dois anos dizia.

O iene vai ficar mais forte a curto prazo? Provavelmente depende de o Fed e o BOJ começarem a diminuir essa diferença de taxas. Até lá, não se surpreenda se continuarmos a testar esses níveis mais altos no USD/JPY.