Tenho pensado bastante sobre isto ultimamente e acho que muitos investidores novatos não acabam por entender realmente o que significa escolher entre ações ordinárias e preferenciais. Não é apenas uma diferença técnica, são praticamente duas estratégias de investimento completamente distintas.

Vejamos, quando uma empresa emite ações, geralmente oferece duas opções principais. As ações ordinárias são o que a maioria conhece: você detém uma fração da empresa, tem voto nas decisões importantes, e os seus lucros dependem diretamente de como a empresa se sai. Se ela vai bem, você ganha. Se entra em crise, bem, você é um dos últimos a receber se houver liquidação. É o jogo clássico de maior risco, maior recompensa potencial.

Depois estão as ações preferenciais, que são outra espécie completamente diferente. Aqui não há voto, mas em troca você recebe dividendos que são muito mais previsíveis e geralmente mais altos. Caso a empresa vá à falência, você recebe antes dos acionistas ordinários. É como se escolhesse estabilidade em vez de influência.

A realidade é que ações ordinárias e preferenciais atraem perfis de investidor muito diferentes. Se és jovem, tens anos pela frente e podes suportar volatilidade, as ações ordinárias provavelmente são mais indicadas para ti. O potencial de crescimento é muito maior, embora também possam haver períodos difíceis. Mas se estás a pensar na reforma ou precisas de fluxo de caixa regular, as ações preferenciais oferecem algo que as ordinárias não: previsibilidade.

O interessante é ver como se comportam estes dois tipos de investimento em contextos diferentes. Durante os últimos cinco anos, enquanto o S&P 500 subiu 57,60%, o S&P U.S. Preferred Stock Index caiu 18,05%. Isso diz-te muito sobre como reagem às mudanças nas taxas de juro e na política monetária. As ações ordinárias beneficiam do crescimento económico, mas as preferenciais sofrem quando as taxas sobem porque os seus dividendos fixos tornam-se menos atrativos em comparação.

Se me perguntas qual é a estratégia ótima, não é preto ou branco. Eu diria que diversificar entre ambos os tipos faz sentido. Misturar ações ordinárias para crescimento com ações preferenciais para rendimentos regulares oferece-te um equilíbrio interessante. Reduz a volatilidade geral sem sacrificar completamente o potencial de ganhos.

O ponto-chave que muitos perdem é que não se trata apenas de escolher um ou outro. Trata-se de entender o que precisas neste momento da tua vida financeira e construir um portefólio que reflita isso. As ações ordinárias e preferenciais são ferramentas distintas para objetivos diferentes.