Recentemente, notei que muitos perguntam quando o ouro vai baixar na Arábia Saudita, e a verdade é que a resposta não é tão simples quanto parece. O mercado saudita de ouro é mais complexo do que apenas acompanhar o preço global, pois há fatores locais e sazonais que desempenham um papel muito importante.

Nos últimos meses de 2025, testemunhámos um aumento significativo nos preços, com o grama de ouro 21 quilates variando entre 440 e 455 riais sauditas em dezembro. Este aumento não veio do nada - foi resultado de uma interação complexa entre os mercados globais e as dinâmicas locais. A inflação elevada globalmente, a redução das taxas de juros americanas e o aumento da produção local de mineração contribuíram para moldar os preços atuais.

Agora, em meados de 2026, a pergunta que preocupa os investidores é: quando o ouro realmente vai baixar? Através do meu acompanhamento do mercado, vejo vários sinais que podem levar a quedas temporárias. Primeiro, quando o dólar americano se fortalece significativamente, o ouro costuma sofrer. Segundo, o aumento das taxas de juros globais torna os títulos e depósitos mais atraentes, o que reduz a demanda pelo metal amarelo.

No âmbito local, há um padrão muito claro. Logo após o término das temporadas de casamentos e festas, ocorre uma desaceleração nas compras, criando uma oportunidade de ouro para os investidores. Além disso, a temporada de volta às aulas registra uma queda notável na demanda de consumo por ouro e joias.

Do ponto de vista técnico, há indicadores específicos que monitoro constantemente. Quando o índice do dólar ultrapassa 104 pontos, geralmente vemos pressões sobre os preços. E quando os rendimentos dos títulos americanos de 10 anos sobem acima de 4%, ocorre uma mudança clara no comportamento dos investidores, afastando-se do ouro.

A produção local também desempenha um papel cada vez mais importante. A Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden) aumentou sua produção em 22% em 2024, e as novas descobertas em Mansoura e Masara indicam uma expansão contínua na oferta. Se esse aumento na produção não for acompanhado por uma demanda local equivalente, podemos enfrentar pressões de queda nos preços.

Quanto às previsões para a segunda metade de 2026, espero que os preços oscilem entre 430 e 620 riais por grama, dependendo dos cenários. O cenário moderado, que considero o mais provável, prevê uma faixa de 480 a 550 riais – o que significa correções naturais, mas sem quedas drásticas.

Na prática, o melhor momento para comprar é quando vários fatores se alinham – força do dólar, aumento das taxas de juros, dados econômicos fortes globalmente, junto com uma redução na demanda local. Essa sincronização é rara, mas acontece, e quando ocorre, é uma oportunidade de ouro de verdade.

Quanto às estratégias, não recomendo confiar apenas no ouro físico. Diversificar entre barras, ouro paper e contratos por diferença oferece maior flexibilidade. Os contratos por diferença, em particular, proporcionam uma oportunidade de lucrar com movimentos de alta e baixa dos preços sem precisar possuir o metal de fato.

Por fim, quando o ouro vai baixar não é uma questão simples com uma resposta única. Mas, ao entender esses fatores e monitorar os principais indicadores, você pode tomar decisões de investimento bem fundamentadas, ao invés de apenas esperar pelo preço ideal que talvez nunca chegue.