Alguns dias atrás, voltei a ver alguém usar “rendimentos na cadeia” para comparar com a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA, ainda por cima colocando um RWA como uma máscara de vergonha, eu realmente levantei os olhos: por mais bonito que seja o rendimento, se uma stablecoin descolar da âncora, ela ainda vai te destruir a mentalidade. Para ser sincero, essa coisa de transparência de reservas, ninguém costuma olhar normalmente, mas no momento em que algo dá errado, todo mundo de repente começa a fazer contas, e o sentimento de corrida para resgatar é como uma doença contagiosa, quanto mais se tenta explicar, mais parece que estamos com a culpa na consciência.

Eu mesmo já levei uma perda (não diria exatamente uma perda), tinha uma nova stablecoin que dizia “reserva total, auditoria em tempo real”, eu olhei o documento por meia hora e ainda assim não consegui entender, o endereço na cadeia ficava dando voltas, de qualquer forma, no instante em que minha cabeça começou a ficar confusa, eu decidi: se não entendo, não mexo. Resultado: duas semanas depois, uma pequena descolagem da âncora, um monte de gente na comunidade se apressando para trocar de volta, e eu… fiquei sentado tomando água, a volatilidade nem me deu chance. Gestão de posições, isso realmente não tem nada de complicado, prefiro ganhar um pouco menos do que ser a última pessoa consciente na corrida para resgatar.