Percebi que o ouro teve um movimento muito forte no início do ano, chegando perto de 5600 dólares em janeiro, mas depois entrou numa correção acentuada em março. Agora, em maio, os preços estão a oscilar entre 4800-4900 dólares por onça, e há uma grande questão no mercado: espera-se que o preço do ouro caia mais do que isso?

A verdade é que a resposta é complexa. Por um lado, grandes bancos como JPMorgan e UBS estão a elevar as suas previsões para o segundo semestre do ano, esperando que os preços atinjam entre 6000-6300 dólares. Por outro lado, há pressões reais devido à força do dólar e ao aumento dos rendimentos dos títulos que tornam o ouro menos atraente.

Os principais fatores que controlam o preço agora: a inflação que começou a subir novamente (3,3% em março), as políticas monetárias do Federal Reserve, e as tensões geopolíticas contínuas. Qualquer um destes fatores pode alterar rapidamente o percurso.

Os traders que vi nos fóruns estão divididos: alguns acreditam que o ouro vai quebrar os 5000 dólares em breve, outros temem uma queda maior se ocorrer um aperto monetário inesperado. Mas o que está claro é que o nível de 4600-4700 dólares é considerado um suporte forte neste momento.

Se estiver a pensar em investir, o melhor é entender primeiro: quer proteger-se da inflação a longo prazo? Ou procura lucros rápidos com as oscilações? Porque a resposta define completamente a estratégia. Ouro físico ou fundos de investimento cotados são mais seguros a longo prazo, mas contratos por diferença são mais rápidos se estiver confiante no movimento do mercado.