Recentemente, ao observar as oportunidades de investimento em ações de energia para 2026, percebi que a narrativa do mercado mudou completamente. Não se trata mais da competição por subsídios e da guerra de capacidade dos últimos anos, agora o foco está na necessidade urgente de energia para IA, na atualização das redes elétricas e na evolução tecnológica, que representam de fato uma oportunidade estrutural.

Comecemos com um dado surpreendente: o consumo de energia dos centros de dados globais aumentou de 460 TWh em 2022 para 1.050 TWh em 2026, sendo que a parte relacionada à IA contribui com mais da metade. O consumo de energia de um grande modelo de IA treinado equivale ao consumo anual de dezenas de milhares de residências. O que isso significa? Fontes de energia tradicionais e intermitentes não conseguem atender à demanda de fornecimento estável 24/7 dos centros de dados, tornando a energia nuclear e a atualização das redes instantaneamente essenciais.

Microsoft, Amazon e Google estão investindo massivamente em energia nuclear em 2025-2026; a Microsoft assinou um acordo de fusão nuclear com a Helion, enquanto a Amazon planeja implantar 12 reatores nucleares modulares de pequeno porte. Isso não é uma questão ambiental, mas uma competição por infraestrutura de IA.

Porém, há um ponto que muitos ignoram: gerar energia é fácil, transmitir é difícil. As redes elétricas globais estão envelhecendo rapidamente, com prazos de entrega de transformadores de alta tensão e dispositivos de comutação de até 2-3 anos, e a demanda supera a oferta até pelo menos 2027. Essa é a verdadeira oportunidade de "vender pás" (ou seja, equipamentos e componentes para infraestrutura).

Claro, o objetivo de transição para energias verdes a longo prazo permanece. A IEA prevê que até 2030, as energias renováveis representarão quase 50% da eletricidade global. Após um período de excesso de capacidade, solar e eólica estão agora na fase de redução de custos e recuperação da demanda. As ações relacionadas à energia geotérmica também começam a ganhar atenção nesta diversificação energética, embora sua participação ainda seja pequena, seu potencial de fornecer energia estável 24/7 a longo prazo não deve ser subestimado.

Na Taiwan, há alguns ativos que merecem atenção. Delta Electronics (2308) é líder em eletrônica de potência, com pedidos impulsionados pelo aumento de servidores de IA de alta densidade, com previsão de crescimento contínuo até 2026, além de acelerar na eletrônica automotiva. Hua Cheng Electric (1519), parceiro de longo prazo da Taipower, beneficia-se do plano de atualização da rede de 564,5 bilhões de dólares taiwaneses, além de liderar o mercado de estações de carregamento em todo o país. United Renewable Energy (3576) e Yuan Jing (6443) têm especializações distintas no setor solar, com margens de lucro e dividendos sólidos. Shang Wei (4733) possui uma carteira de pedidos de lâminas para turbinas eólicas que ultrapassa 10 bilhões de dólares, sendo uma das ações de crescimento mais estáveis no setor de energias tradicionais.

Nos EUA, a Constellation Energy (CEG) é a maior operadora de energia nuclear, tendo assinado um contrato de 20 anos com a Microsoft para reativar a usina de Three Mile Island; em 2026, seus projetos para centros de dados irão se expandir significativamente, com crescimento de EPS entre 15-20% ao ano. A Oklo (OKLO), com seus reatores nucleares de pequeno porte apoiados por Sam Altman, recebeu aprovação da NRC em 2026, estando à frente na agenda de licenças, com Amazon e Equinix em negociações, apresentando potencial explosivo.

Eaton (ETN) e GE Vernova (GEV) são ativos centrais diante do gargalo das redes elétricas; a Eaton foca na digitalização e gestão de energia, enquanto a GEV, divisão da GE de energia e geração, registra recordes de pedidos. A NextEra Energy (NEE) é uma defensora tradicional das energias verdes, com capacidade líder mundial em energia eólica e solar, além de dividendos estáveis e crescimento contínuo.

Na estratégia de investimento, recomenda-se que ações de energia para IA representem 50-60% do portfólio (alto crescimento e alta volatilidade), ações de energia tradicional 30-40% (estabilidade e defesa), e os restantes 10% em caixa ou títulos de dívida como buffer. Como as ações de novas energias são voláteis, é importante evitar comprar no pico, procurando por correções de curto prazo dentro de uma tendência de alta de longo prazo, vendo isso como uma oportunidade de aumento de posição. Os principais indicadores a monitorar incluem gastos de capital em IA, escala de investimentos em redes, pedidos em backlog e avanços tecnológicos.

O ciclo de energias renováveis é longo, mas cada baixa representa uma oportunidade de alta de longo prazo. No contexto da era da IA e da transição global para emissões líquidas zero, 2026 a 2030 será uma janela de oportunidade estrutural que vale a pena explorar profundamente. Este movimento não é uma especulação de tema, mas uma busca por pedidos confirmados e necessidades rígidas, uma verdadeira oportunidade de investimento.