Recentemente tenho estado a analisar oportunidades em ações de alta remuneração nos EUA, e percebi que este setor vale mesmo a pena. No ano passado, as ações americanas subiram bastante, mas o rendimento de dividendos diminuiu, o S&P 500 está agora com cerca de 1,2%, perto do mínimo dos últimos 20 anos. Contudo, isto oferece-nos uma oportunidade, pois ainda há algumas ações de dividendos considerados "reis" nos EUA que estão subvalorizadas, com uma taxa de retorno anual superior a 5%.

Analisei alguns dados e organizei algumas ações de alta remuneração que são bastante representativas. A Enbridge, uma empresa de infraestrutura energética, é especialmente interessante, pois já aumentou os dividendos por 22 anos consecutivos, com um rendimento atual de cerca de 6%. Há também a Realty Income, um fundo de investimento imobiliário que possui mais de 12.000 propriedades comerciais, e só pelo fluxo de caixa estável, mostra-se bastante sólido. A Verizon, como gigante das telecomunicações, apesar de o preço das ações ter caído bastante nos últimos anos, mantém uma forte capacidade de pagar dividendos, com um rendimento próximo de 7%.

Por que as ações de dividendos considerados "reis" nos EUA merecem atenção? Resumidamente, por alguns motivos. Primeiro, estas empresas são geralmente líderes no setor, com capacidade de lucro estável, fluxo de caixa abundante e políticas de dividendos transparentes. Segundo, em comparação com ações de alto crescimento, as ações de alta remuneração são mais resistentes ao risco, oferecendo retornos de caixa estáveis em períodos de incerteza económica. Terceiro, estas empresas continuam a crescer, com potencial de valorização das ações, permitindo receber dividendos e beneficiar do crescimento ao mesmo tempo.

Como escolher este tipo de ações? A minha abordagem é primeiro selecionar de 1 a 3 líderes no setor de interesse, aprofundando o conhecimento sobre a sua situação financeira e perspectivas de desenvolvimento. Depois, verificar se estas empresas tiveram uma performance relativamente estável ao longo dos ciclos económicos dos últimos 5 a 10 anos. Em seguida, consultar os registos de pagamento de dividendos dos últimos anos, priorizando aquelas que mantêm um crescimento consistente nos dividendos. Por fim, comparar o rendimento de dividendos para avaliar se é razoável.

Do ponto de vista macroeconómico, o ambiente de pagamento de dividendos nos EUA em 2025 parece bastante favorável. O Goldman Sachs prevê que os lucros por ação do S&P 500 vão crescer 11% este ano, o que deverá impulsionar um crescimento de dividendos de cerca de 7%. O Bank of America tem uma previsão ainda mais otimista, esperando um aumento de 12% nos dividendos. Se esta previsão se confirmar, as ações de alta remuneração nos EUA serão uma excelente escolha. Especialmente num contexto de desaceleração económica e aumento das expectativas de recessão, a resistência destas ações torna-se ainda mais importante.

Claro que investir em ações de alta remuneração também envolve riscos. Algumas empresas, apesar de apresentarem uma taxa de pagamento de dividendos elevada, podem estar sob pressão de dívida ou ter lucros instáveis, o que pode levar à redução dos dividendos. Por isso, é fundamental fazer uma análise cuidadosa, avaliar bem os fundamentos da empresa e o seu próprio perfil de risco, e não basear a decisão apenas na taxa de rendimento.