Recentemente, notei um fenómeno interessante, o capital está a fluir silenciosamente das ações eletrónicas para outro setor subvalorizado. O índice de Taiwan está a oscilar na alta de 28.000 pontos, muitas pessoas ainda estão a seguir o conceito de IA, mas o dinheiro inteligente já começou a posicionar-se em ações financeiras. Sabes o que são ações financeiras? Simplificando, são ações de bancos, seguradoras e corretoras, mas isto não é só para investidores mais velhos, pelo contrário, tornou-se o favorito dos investidores de valor.

O que observei é que, ao colocar o dinheiro em depósitos a prazo por um ano com apenas 2%, trocar por ações financeiras pode garantir uma rentabilidade de dividendos de 5 a 7%, e ainda há a possibilidade de esperar que o preço das ações suba novamente. Esta diferença é realmente surpreendente. Mais importante ainda, o que são ações financeiras? São ativos de investimento com características de ataque e defesa. Quando as ações tecnológicas recuam, caem cerca de 10%, mas as ações financeiras muitas vezes apenas oscilam entre 3 a 5%, o que reduz bastante a carga psicológica.

Por que vale a pena prestar atenção agora? Primeiro, a avaliação. O principal do mercado de ações global nesta onda é quase todo de eletrónicas, especialmente a cadeia de fornecimento de IA, mas após a alta, o índice preço/lucro ultrapassou 30 vezes, e o crescimento dos lucros torna-se difícil de manter a explosão do ano passado. Em comparação, as ações de grandes bancos geralmente têm um índice preço/lucro entre 10 e 12 vezes, tornando a avaliação muito mais razoável. Em segundo lugar, o ambiente de taxas de juros. Embora o Fed esteja numa fase de redução de juros, as instituições financeiras de Taiwan já lucraram mais de 560 mil milhões de dólares até novembro deste ano, atingindo um novo recorde. A minha previsão é que, mesmo em 2026, com um ambiente de juros mais baixos, desde que a economia não entre em colapso, a capacidade de pagamento de dividendos das instituições financeiras provavelmente será ainda maior do que no ano passado.

Como se classificam as ações financeiras? Existem cinco principais categorias. As instituições financeiras diversificam bastante os seus negócios, incluindo bancos, seguradoras, corretoras, fundos de investimento, entre outros, como a Cathay Financial, Fubon Financial, Chinatrust Financial, que estão sempre entre as mais populares. As ações de bancos puros são adequadas para quem quer manter uma posição estável, com menor volatilidade. Seguradoras e corretoras têm maior volatilidade, sendo mais indicadas para posicionar-se durante mudanças de tendência do mercado. Além disso, há ações de tecnologia financeira focadas em inovação de pagamentos digitais.

A minha estratégia de investimento é a seguinte: escolher ativos com alta rentabilidade de dividendos, pelo menos acima de 5%, com índice preço/lucro baixo e lucros estáveis. Aqui em Taiwan, tenho uma preferência pela Fubon Financial, cuja subsidiária de seguros contribui de forma estável, com crescimento na gestão de património, e o índice preço/lucro estimado é cerca de 12 vezes. A Cathay Financial tem um crescimento notável nos negócios de seguros no Sudeste Asiático, com receita de comissões a aumentar 15% ao ano, e uma avaliação atrativa com um índice preço/lucro de 11 vezes. O E.Sun Financial é focado em empréstimos a pequenas e médias empresas e banca de retalho, com um estilo de gestão conservador, receita de juros líquida a crescer 10% ao ano, sendo uma boa opção para manter a longo prazo. A Chang Hwa Bank é uma ação pura de banco, com uma alta taxa de capitalização, qualidade de empréstimos estável, sendo uma das opções com avaliação mais baixa.

As ações financeiras nos EUA também merecem atenção. O JPMorgan Chase é o maior banco dos EUA, abrangendo banca de retalho, banca de investimento e gestão de património, com potencial de crescimento de lucros se o mercado de capitais continuar aquecido em 2026. O Bank of America foca-se nos clientes comuns, com mais de 68 milhões de clientes, sendo o maior em depósitos nos EUA. O Goldman Sachs é o banco de investimento mais famoso de Wall Street, com potencial de explosão se o mercado de capitais continuar aquecido em 2026, embora seja mais volátil. A American Express concentra-se em clientes de alta renda, com receitas de taxas de cartão de crédito estáveis e forte poder de compra dos clientes. A Berkshire Hathaway de Warren Buffett possui centenas de empresas, incluindo seguradoras, ferrovias e energia, sendo considerada por muitos como a ação defensiva mais estável do mercado americano.

Se tiver pouco capital, pode começar com ETFs de ações financeiras, que têm menor barreira de entrada e oferecem diversificação. Se desejar receber rendimentos passivos a longo prazo, pode começar com algumas instituições financeiras sólidas, operando como depósitos a prazo de alto rendimento, o que é totalmente viável. Normalmente, entro no mercado quando o índice está em alta e recua após a valorização das ações eletrónicas, pois nesta altura o capital tende a mover-se para as ações financeiras. Ou então, compro em lotes quando a rentabilidade de dividendos ultrapassa 6 a 7%. Depois, mantenho a posição, recebendo dividendos anuais como rendimento de juros. Quando a rentabilidade cai abaixo de 4%, indicando que o preço das ações subiu demasiado, considero reduzir ou vender completamente.

Claro que, as ações financeiras não são uma substituição perfeita para depósitos a prazo. Elas ganham mais do que os depósitos bancários, mas também têm volatilidade e riscos. São mais sensíveis às oscilações do mercado, caindo mais profundamente em períodos de baixa. As mudanças nas taxas de juros também afetam, pois a subida beneficia a margem de juros dos bancos, enquanto uma descida rápida pode reduzir os rendimentos de investimento. Existe também o risco de incumprimento de empréstimos, se as empresas não conseguirem pagar as dívidas, os bancos enfrentam risco de créditos incobráveis. Além disso, as ações financeiras são cíclicas, com forte componente de ciclo económico, sendo mais indicadas para estratégias de trading de curto a médio prazo do que para manter posições de longo prazo sem alterações.

No entanto, a longo prazo, as ações financeiras, como ações maduras de mercado, representam cerca de 13% do S&P 500. Apesar de não terem o potencial de explosão das tecnológicas, têm potencial para superar o mercado ao longo do tempo. Como investimento de longo prazo, oferecem desempenho relativamente estável, oportunidades de apoio governamental sob forte regulação, e características de proteção contra ciclos económicos. Nos últimos 30 anos, o setor financeiro cresceu mais rapidamente do que a economia geral, podendo pagar dividendos acima da média aos acionistas. Os governos não deixam facilmente grandes bancos falirem, o que reduz o risco das ações financeiras em comparação com outros setores.

Em suma, o mercado atual mostra sinais de recuperação das ações de valor. Com a rotação do mercado global, após a desaceleração do crescimento das ações tecnológicas, especialmente as Magnificent 7, o capital naturalmente flui para ações financeiras com avaliações mais baixas e maior rendimento de dividendos. Se queres investir em ações financeiras, agora é uma boa oportunidade. Avaliações razoáveis, com potencial de crescimento e distribuição de dividendos estáveis. Claro, recomenda-se diversificar e não apostar tudo de uma só vez.