Recentemente, um amigo perguntou-me como calcular o ROI, e percebi que muitas pessoas ainda estão um pouco confusas com o conceito de retorno sobre investimento. Na verdade, ROI é um indicador que mede quanto você consegue ganhar com o seu investimento, ou seja, é simplesmente o quanto você ganhou dividido pelo quanto investiu, multiplicado por 100% para obter a porcentagem.

O exemplo mais simples é: você gastou 100 mil para comprar uma ação, e depois vendeu por 130 mil, então como calcular o seu ROI? É (130-100)/100=30%. Parece muito simples, não é? Mas na prática, fica um pouco mais complicado, pois é preciso considerar taxas de transação, dividendos, entre outros fatores.

Vou te contar um caso real de investimento em ações. Suponha que você comprou 1000 ações a 10 reais cada, e após um ano vendeu por 12,5 reais, além de receber 500 reais de dividendos e pagar uma taxa de transação de 125 reais. Assim, o cálculo do total de receita fica: 12,5×1000+500=13.000 reais. O custo total foi: 10×1000+125=10.125 reais. O lucro líquido é: 13.000-10.125=2.875 reais. Dividindo esse lucro pelo investimento inicial de 10.000 reais, o ROI é 28,75%.

Falando em como calcular o ROI, há também um conceito que pode gerar confusão chamado ROAS, especialmente no comércio eletrônico e publicidade. Muitas pessoas confundem esses dois. ROI mede o lucro, enquanto ROAS mede a receita. Por exemplo, seu custo de produto é 100 reais, vende por 300 reais, e você vende 10 unidades, gastando 500 reais em publicidade. O ROI seria: (300×10 - 100×10 - 500)/(100×10+500)=100%, mas o ROAS é (300×10)/500=600%. Os dois números são bastante diferentes, não é?

Existe também uma versão aprimorada chamada ROI anualizado, que converte o retorno de diferentes períodos de investimento para uma base anual, permitindo uma comparação justa. Por exemplo, o projeto A rende 100% em 2 anos, e o projeto B rende 200% em 4 anos. À primeira vista, B parece mais lucrativo, mas ao calcular o ROI anualizado, A fica em 41,4% e B em 31,6%, tornando o projeto A mais vantajoso.

Para aumentar o ROI, há duas estratégias principais: ou ganhar mais dinheiro ou gastar menos. No caso de ações, por exemplo, escolher ações que pagam dividendos altos, procurar corretoras com taxas baixas, reduzir o número de transações. Mas, na verdade, essas otimizações têm um impacto limitado. A maneira mais direta é investir em ativos que já tenham um ROI elevado. Geralmente, criptomoedas e Forex tendem a ter ROI maior do que ações, que por sua vez superam fundos e títulos de dívida.

Porém, é importante lembrar que um ROI alto costuma vir acompanhado de maior risco. Portanto, ao escolher investimentos de alto retorno, também é preciso observar a volatilidade, a avaliação do ativo, entre outros indicadores. Por exemplo, duas ações de índice, uma com um P/E no percentil de 70% e outra de 50%, claramente a de 50% tem menor risco e potencial de retorno maior.

Por fim, é importante alertar que, embora o ROI seja uma métrica útil, ele tem suas limitações. Primeiro, ele não leva em conta o fator tempo; um ROI de 30% em um ano é muito diferente de 30% em cinco anos. Segundo, um ROI alto geralmente indica maior risco, e focar apenas no número pode levar a perdas. Além disso, ao calcular o ROI, se omitirmos certos custos, o resultado será superestimado. Por exemplo, ao investir em imóveis, é preciso incluir juros do financiamento, impostos, seguros, custos de manutenção, caso contrário, a taxa de retorno será inflada artificialmente.