Michael Saylor disse uma frase que muitos detentores de Bitcoin não querem ouvir: continuar a insistir no slogan "nunca vender" pode, no final, prejudicar os ativos que sustentam a estratégia.

Esta frase vem do próprio presidente executivo da estratégia, não é uma ideia vazia. Há poucos dias, a Strategy anunciou a recompra de 1,5 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis, enquanto a proposta de dividendos das ações preferenciais STRC ainda aguarda votação dos acionistas. De um lado, há instrumentos de alavancagem, do outro, pressão de financiamento, e a postura mais flexível de Saylor parece estar preparando o terreno para possíveis necessidades de liquidez.
Se a Strategy realmente começar a vender Bitcoin, como reagirá o mercado? Ela possui mais de 200 mil BTC, sendo a maior posição de uma empresa pública listada. Qualquer sinal de redução de posição pode ser interpretado como um sinal de topo, provocando vendas em cascata. Mas, por outro lado, a "flexibilidade" de Saylor também pode ser apenas uma declaração estratégica — diminuir as expectativas do mercado primeiro, para que, na hora de vender, o impacto seja menor.
O risco é que essa postura já esteja minando a narrativa do "ouro digital". A fé no Bitcoin é, em grande parte, baseada na cultura HODL, e o maior HODLer começando a discutir vendas pode ter um impacto psicológico no mercado maior do que a venda real.
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