Recentemente, tem havido bastante entusiasmo com a cadeia RWA, mas sempre me vem à cabeça uma frase: não se deixe enganar por uma “liquidez que parece muito profunda”. Muitas vezes, negociar em segundo mercado ≠ você realmente poder resgatar pelo preço anunciado, o mais importante são as cláusulas de resgate: quanto tempo leva para resgatar, quem define o preço, em caso de corrida, se é uma fila ou desconto, até mesmo fechamento direto… Em suma, aquela parte na cadeia pode ser apenas uma fachada, a verdadeira porta está fora da cadeia.

E além disso, esses dias não estou reclamando das ferramentas de dados na cadeia, nem do sistema de etiquetas que está atrasado, também concordo: olhar o painel é legal, mas se a etiqueta estiver errada, a liquidez parece ter sido suavizada por um filtro de beleza, e só quando você quer sair percebe que “ah, na verdade é só isso”. Eu mesmo não sou tão rígido com o conceito de “longo prazo”, mais ou menos algo que aguente uma crise de humor do mercado + um período de resgate, algo que se avalie mensalmente ou trimestralmente, primeiro sobreviver e depois pensar na história.