Acabei de revisar o mercado de energia e percebi que o carvão (coal, o que é que é e por que é um dos ativos mais negociados?) ainda é uma peça importante no quadro energético global, mesmo sendo cada vez mais "minimizado" pelos países desenvolvidos.

O que é carvão? Simplificando, é um tipo de sedimento formado a partir de restos de plantas após milhões de anos de transformação sob calor e pressão. Pode parecer antigo, mas atualmente fornece cerca de 1/4 da energia básica mundial e é a principal fonte para usinas de energia. Só nos EUA, o setor de energia consome até 92% do carvão em 2021.

Mas aqui está o ponto interessante: a China produz mais de 3700 milhões de toneladas de carvão por ano — cinco vezes mais que a Índia, que fica em segundo lugar. A razão é simples, o país tem uma demanda energética enorme para operar suas máquinas industriais. Indonésia, EUA e Austrália também são grandes produtoras. Os EUA, embora produzam menos, possuem as maiores reservas de carvão do mundo (cerca de 219 bilhões de toneladas), principalmente na região dos Apalaches.

No entanto, o que é coal que faz os países disputarem? Porque é barato, fácil de extrair e de transportar em comparação com outras fontes de energia. Especialmente para países emergentes que precisam de energia barata para desenvolver suas indústrias.

Percebi que o preço do carvão Newcastle (parâmetro mais comum) subiu recordes de 240%, chegando a 441 USD por tonelada em 9 meses de 2022 devido ao conflito Rússia-Ucrânia. Mas desde o começo de 2023, o preço caiu mais de 50% devido à redução da demanda na Europa (quando as energias renováveis se desenvolveram) e na China (sob pressão após a pandemia). Atualmente, o nível de preços ainda está mais alto do que no período de 2017-2021, mas a tendência é de maior estabilidade.

Existem três fatores principais que influenciam o preço do coal: primeiro, a geopolítica (conflitos podem interromper a cadeia de suprimentos), segundo, as políticas ambientais (países comprometidos a reduzir emissões, migrando para energia limpa), e terceiro, a demanda real dos países em desenvolvimento.

No longo prazo, a tendência é clara: o que é coal que ainda é usado, mesmo com alternativas melhores? Segundo a Wood Mackenzie, o volume de carvão térmico negociado deve diminuir 60% até 2050. Mas, no curto prazo (próximos 5-10 anos), o carvão continuará sendo o combustível principal na Ásia-Pacífico, especialmente na China, Índia e Indonésia.

Se você quer negociar carvão, há algumas opções: contratos futuros na bolsa ICE (símbolo NCF, tamanho de 1000 toneladas), CFDs através de corretoras, ou ações de empresas de mineração como CNX (NYSE), ou ETFs como VanEck Vectors Coal ETF.

Mas o mais importante é acompanhar informações sobre a China (PMI, índice de construção), geopolítica e políticas energéticas. O carvão é uma commodity volátil, facilmente afetada por notícias imprevisíveis.

Resumindo, o que é coal senão um ativo "em transição" — ainda necessário atualmente, mas que gradualmente perderá importância. Se for negociar, gerencie riscos com rigor, não coloque todo o seu dinheiro em um único ativo, e esteja sempre atualizado com as informações do mercado.