Acabei de perceber que muitos novatos no mercado ainda confundem ordens long e short, por isso decidi escrever isto para partilhar experiências. Basicamente, as ordens long e short são as duas estratégias de negociação de derivativos mais básicas que todos precisam entender claramente.

A ordem long é simplesmente você prever que o preço vai subir, então compra a um preço baixo e espera vender a um preço mais alto. Por outro lado, a ordem short é quando você espera que o preço caia, "empresta" o ativo da plataforma para vender a um preço alto atual, depois compra de volta a um preço mais baixo para devolver à plataforma e ficar com a diferença de lucro.

Mas a armadilha aqui é a alavancagem financeira. Quando usa uma ordem long short, não precisa depositar 100% do valor do contrato. Por exemplo, você tem apenas 1.000 USD, mas com uma alavancagem de 1:10, pode abrir uma posição de 10.000 USD. Se o preço se mover na direção certa em 10%, você lucra 1.000 USD. Mas se se mover na direção contrária em 10%, perde todo o capital inicial. Por isso, a gestão de risco é vital.

Quero destacar dois grandes riscos que os traders iniciantes costumam ignorar. Primeiro, o Margin Call — quando suas perdas ultrapassam a margem de manutenção, a plataforma emitirá um aviso e, se você não depositar mais fundos, o sistema fechará automaticamente a posição, zerando sua conta. Segundo, se você fizer uma ordem short, cuidado com o Short Squeeze. Uma ordem long tem uma perda máxima de 100%, mas uma short pode ter perdas ilimitadas, pois o preço pode subir indefinidamente. O evento GameStop em 2021 é um exemplo clássico — o preço disparou de forma explosiva, e fundos de hedge que estavam vendidos a descoberto foram destruídos, perdendo bilhões de dólares.

Quando usar uma ordem long? Quando você perceber sinais positivos a partir de notícias ou análises técnicas — por exemplo, inflação baixa, PIB forte, ou indicadores MACD e RSI indicando tendência de alta. Por outro lado, a ordem short é adequada quando o mercado está negativo, com alta inflação, ou o banco central está apertando a política monetária.

Existe uma estratégia interessante que CFOs e traders profissionais usam chamada Hedging. Suponha que você detenha a longo prazo 1000 ações da Apple, mas esteja preocupado com a volatilidade de curto prazo. Em vez de vender tudo, pode abrir uma posição short derivada no S&P 500 ou na própria Apple. Assim, o lucro da posição short compensará a possível queda do seu portfólio subjacente.

Uma nota importante: não é recomendável usar simultaneamente ordens long e short no mesmo ativo em um mesmo momento, pois você só pagará custos de transação sem obter lucro. No entanto, pode usá-las em mercados diferentes — por exemplo, short no EUR/USD quando o USD está forte, mas long no USD/JPY ao mesmo tempo.

A grande diferença entre negociar cripto e ações é que o mercado de cripto funciona 24/7 com uma volatilidade extrema, alavancagem de até 1:100, o que faz com que o risco de liquidação aconteça de forma rápida e brutal. Se for fazer long short em cripto, precisa estar ainda mais atento.

Recomendo começar com uma ordem long, pois o risco é mais fácil de controlar. Quando estiver mais experiente, aprenda a usar short junto com técnicas de hedging. E lembre-se: negociação de derivativos é de alto risco, o passado não garante resultados futuros. Consulte um consultor financeiro antes de começar.