Recentemente estive a analisar como investidores diferentes escolhem entre ações preferenciais e ordinárias, e a verdade é que a maioria não entende realmente as diferenças. Vamos esclarecer isto.

Basicamente, as empresas emitem dois tipos principais de ações. As ordinárias são as que todos conhecem - dão-te direito a votar nas assembleias, recebes dividendos que variam consoante o desempenho da empresa, e em caso de falência és dos últimos a recuperar algo. O potencial de crescimento é maior, mas também o risco é bastante considerável.

As ações preferenciais funcionam de forma diferente. Não te permitem votar, mas em troca tens dividendos mais estáveis, geralmente fixos ou com uma taxa predefinida. Em uma liquidação empresarial, estás antes dos acionistas ordinários. É como se fosse uma mistura entre um título e uma ação.

O que é interessante é que ações preferenciais e ordinárias atraem perfis de investidor completamente diferentes. Se procuras crescimento a longo prazo e podes suportar volatilidade, as ordinárias são a tua opção - ideal se estás em fases iniciais da tua carreira financeira. Mas se o que queres é fluxo de rendimentos previsível e estás perto da reforma, as preferenciais fazem mais sentido.

Dentro das ações preferenciais existem variantes interessantes: as acumulativas (onde os dividendos não pagos acumulam-se), as conversíveis (que podes trocar por ações ordinárias sob certas condições), e as resgatáveis (que a empresa pode recomprar). Cada uma tem as suas próprias regras, dependendo das necessidades da empresa.

Com as ações ordinárias acontece algo semelhante - há empresas que emitem sem direito a voto, e outras que têm classes múltiplas onde cada classe tem direitos diferentes. Isto permite que certos grupos mantenham o controlo, mesmo tendo menos ações.

A liquidez é outro fator chave. As ações ordinárias geralmente são muito mais fáceis de vender porque há mais procura nos mercados principais. As preferenciais tendem a ser menos líquidas, o que pode complicar as coisas se precisares de sair rapidamente.

Se olharmos para o comportamento histórico, o contraste entre ações preferenciais e ordinárias é bastante notável. Durante períodos de alterações nas taxas de juro, as preferenciais comportam-se de forma diferente porque os seus dividendos fixos as tornam sensíveis a essas mudanças - é como se fossem títulos de dívida, de certa forma.

A minha recomendação se estás a começar: não pongas tudo num só tipo. Mistura ações ordinárias para crescimento com preferenciais para estabilidade. Assim, reduces o risco e tens ambos os mundos. Escolhe uma corretora regulada, define bem a tua estratégia consoante a empresa que analisas, e depois executa as tuas ordens - podes optar pelo preço atual ou definir um limite de preço. Existem plataformas que também oferecem CFDs sobre estas ações, se preferires não ter de as possuir diretamente.

O principal é entender que ações preferenciais e ordinárias não competem - complementam-se. O teu perfil de risco e horizonte temporal são os que determinam qual é a melhor para ti em cada momento.