#TradFi交易分享挑战

A trajetória do euro face ao dólar em 2026 tem sido fortemente influenciada pela profunda divergência nas trajetórias de política monetária das duas maiores economias. Desde o ano passado, a diferença nas taxas de juros do Banco Central Europeu e do Federal Reserve atingiu níveis raramente vistos na história, pressionando o EURUSD a longo prazo, mas recentemente o mercado começou a revelar algumas mudanças que merecem atenção.

Atualmente, a expectativa do mercado é de uma trajetória de taxas de juros do Banco Central Europeu mais dovish do que a do Federal Reserve. A inflação na zona euro já recuou para perto da meta de 2% no final de 2025, mas o crescimento econômico permanece fraco, especialmente com a fraqueza contínua da manufatura alemã, que não mostra sinais de melhora fundamental, e os setores automotivo e químico enfrentando desafios estruturais. Isso dá ao Banco Central Europeu motivos suficientes para continuar cortando juros, com o mercado precificando pelo menos duas reduções de 25 pontos base ainda neste ano na zona do euro. Por outro lado, nos EUA, embora o Federal Reserve também esteja em um ciclo de corte, a resiliência dos dados de emprego não agrícola e a manutenção do ritmo de crescimento salarial elevam a barreira para novos cortes. A diferença de juros continua sustentando o dólar, o que é a principal razão pela qual o EURUSD ainda não conseguiu sair efetivamente do intervalo de 1,07-1,09.

Porém, o limite das operações de spread de juros não é infinito. Os dados da CFTC mostram que as posições vendidas em euro já atingiram níveis bastante extremos, e qualquer mudança marginal pode aumentar o risco de um movimento de short squeeze. De fato, o PMI de serviços da zona euro divulgado recentemente surpreendeu ao subir, indicando uma possível recuperação do lado do consumo, enquanto os dados de crédito ao consumidor nos EUA mostraram sinais de desaceleração. Essas mudanças sutis, mas opostas, já foram captadas por alguns investidores mais sensíveis. Ao mesmo tempo, o enorme déficit duplo dos EUA e as negociações repetidas sobre o teto da dívida também estão, a longo prazo, corroendo a credibilidade do dólar.

No aspecto técnico, o gráfico mensal do EURUSD apresenta uma divergência de fundo que merece atenção. Após duas quedas até a faixa de 0,95-1,00 em 2022 e 2025, embora o preço não tenha reagido de forma significativa, o RSI mostra uma série de mínimos ascendentes, sinalizando uma fraqueza na força de queda. No gráfico semanal, o preço tenta formar um padrão de fundo de cabeça e ombros, com a linha de pescoço em torno de 1,0950-1,1000. Se o preço romper essa resistência com volume, confirmará o padrão, com alvo teórico acima de 1,14. Mas, se o suporte em 1,07 for perdido novamente, o padrão será invalidado, e o período de consolidação e formação de fundo se prolongará.

Na estratégia de trading, há duas abordagens distintas. Os traders de tendência devem esperar uma quebra efetiva de 1,10 antes de entrarem em posições longas; enquanto os traders de reversão podem montar posições parciais na faixa de 1,07-1,08, com stops rigorosos abaixo de 1,06, apostando em uma reversão de médio prazo. Você acha que o EURUSD conseguirá realmente sair do fundo? Compartilhe sua opinião!