Honestamente, percebi que o ouro está a dar-te uma forte visão dramática este ano. Começou 2026 com uma força louca, atingindo perto de 5600 dólares em janeiro, mas depois quase desmoronou em março, caindo para 4700-4800 dólares. O problema é que o mercado não tem um equilíbrio claro. De um lado, há uma forte procura por refúgios seguros e os bancos centrais estão a comprar vorazmente, e do outro lado, o dólar está forte e as taxas de juro americanas vão pressioná-lo.

O preço do ouro vai subir daqui? Essa é a pergunta que todos fazem. Os principais analistas concordam quase que de forma geral que a tendência é positiva. JPMorgan prevê 6300 dólares no final do ano, e UBS elevou as previsões para 6200 dólares, mas com cenários alternativos que podem descer para 4600 se a política monetária se tornar mais restritiva. Deutsche Bank fala em 6000 dólares, e até Goldman Sachs estima 5400 dólares. Ou seja, há um consenso de que o ouro está a mover-se dentro de um intervalo saudável.

Mas a verdade é que os principais motores ainda estão presentes: a inflação ainda não acabou (vimos em março uma subida para 3,3%), as tensões geopolíticas continuam, e os bancos centrais não vão parar de comprar. Tudo isto apoia a procura por ouro como refúgio seguro.

Mas cuidado com as armadilhas: se o Federal Reserve aumentar as taxas de juro novamente, ou se algumas grandes disputas terminarem, a procura por refúgios seguros pode diminuir. E o dólar forte continuará a pressionar os preços. Ou seja, o movimento não será uma subida linear, mas sim uma contínua volatilidade.

No que diz respeito ao investimento, cada um escolhe conforme os seus objetivos. Se procura proteção a longo prazo contra a inflação, barras e moedas de ouro são seguras. Mas se é um trader ativo e quer aproveitar as oscilações diárias, contratos futuros ou opções de CFDs são melhores — só que é preciso saber que a alavancagem multiplica tanto os lucros quanto as perdas.

Resumindo: o ouro ainda está numa posição forte, os fatores fundamentais apoiam-no, mas não espere uma subida direta. Espere volatilidade, acompanhe os dados económicos e as políticas monetárias, e tenha um plano claro antes de entrar. O preço do ouro vai subir? Provavelmente sim, mas o caminho não será suave.