Recentemente tenho estado a analisar ações relacionadas com centros de dados, e percebi que o setor até 2026 tem um potencial interessante. Muitas pessoas perguntam-me se ainda é possível comprar agora, e para ser honesto, as oportunidades e os riscos estão bem à vista, depende de como olhas para isso.

Vamos fazer uma análise simples: a indústria de servidores atualmente divide-se em três etapas. A primeira é a montagem completa, com grandes empresas como Foxconn, Quanta e Wistron responsáveis por montar os componentes em sistemas de servidores completos. A segunda é a infraestrutura, onde empresas como Vertiv, Chicony e Sunlord resolvem problemas de refrigeração e energia — isto é super importante, pois os chips de IA consomem uma quantidade assustadora de energia. A última etapa é o componente central, com empresas como Taiguang, Goldsun e Qincheng a fornecer PCB, placas de cobre e outros materiais.

Falando de ações específicas, tenho focado nestes papéis. A Foxconn, como principal parceira da NVIDIA, detém mais de 40% de quota de mercado global de servidores de IA, e as receitas do ano passado atingiram 8,1 biliões de novos dólares taiwaneses, um recorde. A Quanta concentra-se na montagem de servidores de alto desempenho, tendo no terceiro trimestre do ano passado um lucro líquido de mais de 15 mil milhões de dólares taiwaneses, com um crescimento de mais de 20% em relação ao ano anterior. Os analistas continuam a ser bastante otimistas quanto a 2026. A Wistron é ainda mais forte, com um crescimento de receita de 163% para 950,6 mil milhões, e o EPS duplicou para 275 dólares, com visibilidade de pedidos até 2027.

Nos mercados americanos também há oportunidades. A Celestica, com os seus switches de 800G e a fabricação de cartões TPU para Google, posiciona-se na cadeia de transmissão de redes de IA, com um preço-alvo médio de 374,50 dólares, representando um potencial de subida de 22%. A Vertiv lidera na tecnologia de refrigeração líquida, com uma carteira de pedidos acumulada de até 9,5 mil milhões de dólares, e os analistas esperam ainda um aumento de 27%.

Porém, é importante esclarecer também os riscos. Primeiro, o P/E já está bastante elevado, muitas ações líderes já tiveram uma grande valorização, e se o entusiasmo pelo investimento em IA diminuir, esses papéis podem sofrer uma correção significativa. Em segundo lugar, à medida que o mercado passa de focar no crescimento da receita para a rentabilidade real, fatores como aumento dos custos de energia e ciclos de depreciação mais curtos podem reduzir os lucros. Além disso, há riscos na cadeia de abastecimento — questões geopolíticas, tarifas e políticas de soberania de dados de diferentes países podem afetar tudo isso.

Honestamente, as ações relacionadas com centros de dados ainda têm espaço para crescer, mas agora é preciso entrar com mais cautela. Recomendo acompanhar empresas com pedidos reais, margens de lucro em melhoria e com vínculos profundos com grandes clientes. Pode haver volatilidade a curto prazo, mas se acreditas no longo prazo da infraestrutura de IA, escolher as ações certas pode ainda oferecer oportunidades até 2026. Só não deves encarar isto como uma forma rápida de enriquecer.